迷雾将清，50ETF300ETF期权品种间隐波套利规律

      a.300和50期权的隐波走势基本相似，近3月隐波总体呈震荡走高走势，符合历史数据所展示的300与50的走势相关性达到90%+的事实；

      b.300期权的隐波总体比50要高，这是过去3月300指数实际波动率较50指数更大的真实反映，隐波差在0至-3%之间，最近半个月因为全球股市波动波动也基本稳定在范围内；总体应如之前老文章用历史波动率差所说，300指数与50指数之间实际波动率差主要在正负5%波动；

      c.510300ETF期权与159919ETF期权的隐波差很小，过去3个月徘徊在正负1.0%之间，最近全球波动较大的时刻两者的隐波差明显波动较以往提升不少，甚至有前者比隐波低2%的情况（比如今日收盘），相信这样的波动不会是常态，后续回归至正负0.5%的概率很高，毕竟做这个套利的Delta对冲成本可以说基本为0；

      d.000300指数期权的隐波最高，过去3个月比510300ETF期权的隐波高的范围总体在1至4%之间，基本符合用300指数期货当月连续与510300ETF历史波动率差核算的-2%至5%区间，差价均值在2%上下，实盘隐波差的波动率区间同样会因为基本不用做Delta对冲而更小。最近同样因为全球波动的原因，该差价波动较之前大了许多。

      4个金融期权间基本形成了可靠的隐波差关系，后期的波动率套利可以有一个基础的参考基准，最近因为全球波动，相关机会明显增多，有敞口余量者多做多赚。好了，希望下个交易日顺利！