50ETF期权把握好波动率交易策略

 　　很多投资者在投资的时候并比太了解波动率是怎么一回事，对于波动率对期权价格的影响也并不清楚，下面小编就为大家分析一下期权波动率交易策略。

　　波动率交易策略是期权独有的交易方式，通过交易价格波动幅度(即波动率)而非价格涨跌方向从而获利。从交易Vega角度出发，波动率交易策略具体分为：波动率择时交易，即交易IV整体水平的变化;波动率期限结构交易，即交易相同行权价、不同到期期限IV的相对水平;波动率偏度交易，即交易相同到期期限、不同行权价IV的相对水平。本文回顾了2018年上半年50ETF期权、豆粕期权及白糖期权的波动率策略表现，发掘波动率择时、波动率期限结构交易机会，并评估了波动率交易成本。

　　期权影响因素包括标的价格、波动率、到期期限、行权价等，不同的到期期限、行权价构成了几十甚至上百个期权合约。根据期权定价公式，我们可以通过期权市场价格反推出波动率值，称之为隐含波动率(IV)，这可理解为把不同期权合约进行了标准化，从而方便评估期权价格本身是否被高估或低估，以及不同期限、不同行权价的期权价格之间是否有明显偏离。

　　对于波动率择时交易，某种意义上讲，具有统计套利的特征，即根据波动率均值回归的属性，找到一个参考值，在波动率回归中赚取利润。IV的计算是简单的，关键在于如何找到一个合适的参考值，来评估期权价格是否合理。比较常用且合理的方法是使用标的价格的历史波动率(HV)作为参照，或者使用IV的历史值作为参考标准。

　　对于波动率期限结构交易，类似于期货市场里的月间价差交易，探究各月份之间应该满足何价差关系，做价差回归。至于什么样的价差范围是合理的，这与标的自身属性有一定联系，可能需要一些基本面逻辑支撑。

　　对于波动率偏度交易，经典如根据波动率微笑的分布特征，将偏离的波动率值“拉回”从而达到合理形态。但是因为这部分价差利润很窄，普通投资者参与时可能都难以覆盖交易成本，因此小编在这里不做论述。

　　以上就是小编为大家分析的在期权投资中波动率对于期权的影响以及一些波动率的相关策略，如果大家认为能够帮助到自己那么就赶快使用起来吧。更多期权投资策略请关注期权记财经网。

原文链接：https://www.qiquanji.com/post/4309.html

本站声明:网站内容来源于网络,如有侵权,请联系我们,我们将及时处理。