七招玩转ETF，但也不可“大意失荆州”

早要闻  来自财经早餐 00:00 11:11

年初以来，大量以行业主题为特色的ETF让持有人赚的盆满钵满，显示出这类品种的魅力。

如果不是盘外出现诸多复杂因素，让旁观者还以为A股市场出现了一轮大牛市。

其实，从去年行情看，部分围绕科技题材的主要投资线索，一直在发酵之中。更伴随着很多卖方机构纷纷登场，对科技股趋势进行分析，见仁见智。

什么是ETF?

ETF，是指那些可以在二级市场上交易的指数基金。

从海外经验看，指数化投资是一个重大品类，这与市场的发育程度、市场土壤、投资者意识等，有莫大关系。

自从华夏基金公司推出上证50ETF之后，A股市场上的ETF家族也迅速扩容，从长期回报看，与蓝筹板块相关的品种，还是为投资者带来了比较满意的回报。

简便不操心，是这类品种独具魅力的地方，如果长期持有，就和重要的蓝筹成分股一样，会不经意间为长期持有人带来潜移默化的收益。

从A股目前ETF大家族的分布看，门类繁多，吸引了大量的资金的追捧。应该说，历经股海阵痛和颠簸之后，越来越多的有心人，察觉到这类投资工具，是普通人可以分享上市公司和市场成长果实的。

那么，ETF具体打法又有哪些呢？普通投资者参与时，要注意哪些问题和障碍呢？

一、选择符合自身的风格产品

专家都建议，股市有风险，入市宜谨慎。

在一个高波动的市场里，市场情绪色彩往往会反复移动市场，让人找不到北。所以在选购ETF前，需要对自身的偏好有清醒认识。

比如，有的朋友对大型蓝筹公司有好感，坚信市场发展会随着这批大蓝筹的上涨而扩张，那么就可以选择以蓝筹为主要基准的ETF品种，如50ETF、沪深300ETF等。

如果有的朋友相信成长才是A股的重要特色，那么就可以寻找以中小板、创业板为业绩参照系数的ETF。

当然，也有更多的朋友注意到，每次A股行情其实是主题投资行情，是具体的板块上涨，而推动整个市场上涨，寻找出符合主题投资的指数基金，则可以尽可能分享主题投资机会。

二、合理的投资回报预期

对于很多关心投资市场的朋友来说，入市前需要制定一个相对合理的投资回报预期。长期来看，多数能够从基金投资市场中获利的，往往是耐心好、有一份相对稳定心态的投资人。

他们不会因为市场的大涨大跌而整天苦恼，也不会患得患失。对他们来说，基金投资好比每天的一日三餐一样，已经司空见惯。

合理的投资回报预期到底有多少？

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这个确实是因人而异。以每年的名义GDP作为参考，不失为一个相对简单、直观的方法。

可不要小看能够长期战胜名义GDP，如果是做实业，一年的收成，可能刚够付房租、员工工资，一碰上突发事件，其中的甘苦有谁知道？

从放买方机构角度看，每年要花费大量的研究经费和物业开销，来获得可靠的投资业绩，这些都不是很简单很容易的事情。

而基金投资，只要付出非常低廉的成本，不管刮风下雨都可以安享其成，生活的幸福感和质量，也随之提升。

三、不要频繁交易

基金投资，尤其是指数基金投资，最大的优势之一是成本相当低廉。如果频繁操作ETF，和股票那样追涨杀跌每年耗用的资金成本也会不断侵蚀掉本金。

一旦方向看错，那也会出现割肉、离场的窘境。这是万万不应该去做的事情。

指数基金，钉住的是各种各样的成分股，背后是一家家有真正经济含义的上市公司。

而且，从长期看，任何投资的优劣，往往是背后这家、这些公司的品质是否优良，公司经营水平如何，这些都是可以得到时间的检验的。

如果频繁交易，往往从一开始就背离了投资本身。

四、选择成交量充沛的品种

资金像水，但当市场出现低谷时，往往有聪明钱开始潜伏进入其间。

现在ETF市场上，主要成交量集中在哪几个具体的方向上。因为ETF是可以在二级市场上直接买卖的，所以可以从每天的成交量里寻找到蛛丝马迹。

有的ETF每天的成交很低，这不利于资金进出，也不利于真正发现价格、制造趋势。反观成交充沛的ETF品种，往往代表了一个阶段里的主流偏好。比如，去年开始的科技股行情，使得与科技股有关的各种ETF表现出色。

当然，市场过于火爆，也是非常令人担忧的。即便是长期趋势非常乐观，也要谨防获利回吐后把人砸晕。

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投资有句老话，人多的地方不要去，这很形象地归纳了投资的要义，即人弃我取，或者是，别人乐观我悲观、别人悲观我乐观。

长期看，市场的均值回归总会发生作用。

五、寻找行业特定机会

去年以来，科技类ETF在市场上表现威猛，这离不开大背景的作用和催化。

其实从以往经验规律看，每个阶段里往往有很鲜明主题的热点，或者说行情的主要线索，比如，传媒、白酒、证券、银行、医药等，都在特定行情阶段里扮演了重要的龙头板块。

在目前ETF市场上，针对各种指数和板块所设计的行业ETF已经非常丰富，投资者大可根据对不同行业的了解程度去跟踪、发掘内在的投资机会。

值得一提的是，现在市场的深度已经非常宽广，投资品种、投资者丰富程度，以及机构行为，都较以往有着更为深刻的变化。加上金融工程的广泛使用，使得这类品种更加受到各类参与者的青睐。

另外，如果对这些品种长期跟踪会发现，市场的风格轮动得以显现，板块和板块之间的关系也越来越清晰起来。

六、大公司产品更有机会

近一段时间可以发现，一些由大型基金公司设计并发行的新基金产品，往往受到市场的欢迎，部分公司甚至出现了新产品迅速站上百亿规模。

对于基金公司来说，管理产品规模越大，越容易获得现实收益。对于基金持有人来说，手上基金净值不断上涨，也能够获得和指数同步的投资收益。

经过长期发展，基金公司的阵营也非常明显，强者恒强，头部效应，也正成为这个行业的特点。越是大型的公司，就越容易招揽到水平高超的优秀人才，投研团队也在不断打磨中有着丰富经验。

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而且，大型公司的产品线也非常完善，投资者教育工作也常抓不懈，这些都使得普通投资者可以在长期投资，获得专家的服务。

从海外经验看，也是有这样的行业规律。对投资者更有利的是，如果构建一个ETF的组合，那可以在一个大型基金公司的各种指数化产品中进行选择，从而使得投资组合更为完善，也能应对各种情况。

七、定投

很多基金投资者的投资基金时间较长，对基金定投这类方式应该不会陌生。对于成熟类型的投资者来说，平时也确实难以判断市场的高低，这个时候，采取基金每月定投的方式，则可以赚到“时间的钱”。

在选择基金定投方式时，既可以把基金定投的目标锁定在上证50、沪深300这类大型指数身上，也可以围绕具体的行业指数ETF，进行定投。

当然，这里特别要提醒的是，在市场处于明显高位才采取定投，不是个好策略。具体到市场的高位、低位，都是由该指数当前的估值水平所决定的。

当市场处于震荡调整，或者明显低位区域时，对ETF这类产品进行定投，不失为一条很方便的策略。

总之，世界上没有最好的投资工具，只有适合自己的投资工具。

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在平时参与ETF市场时，还是需要提防一些潜在的风险。

比如，在市场极度亢奋时，往往是危险悄悄来临之际，但这个时候，也确实是ETF表现最为火爆的时候。

这个时候，要清醒认识市场和认识自己，所谓天有不测风云，再好的投资工具，在特定环境之下，也会马失前蹄。切勿被盲目的热情冲昏了头脑。在特别想杀入市场时候，不妨冷静一下，给自己一点时间评估下得与失。

ETF本质上做市场方向的工具，所以，当市场下挫时，ETF也会同步下行。

这个时候，就要转换投资工具，或者彻底离场。尤其是遭遇大型市场头部时，往往会出现“这次会不一样”的观点，但这个时候一定要小心，别被短期的诱惑吸引进去。

说到底，大多数的投资失败，往往是进入市场的时机失败。

当市场已然高处不胜寒时，千万要评估下市场的整体估值水平，做资产的进一步平衡，使得自身的投资行为更加理性起来。

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