2020-03-09行情研判及操作策略-沪深期权

一、消息面：

1、3月6日晚间，证监会宣布对证券公司缴纳证券投资者保护基金的比例进行调整，A类、B类、C类、D类证券公司，分别按照其营业收入的0.5%、0.6%、0.7%、0.7%的比例缴纳2019年度证券投资者保护基金，预计行业2019年度缴纳金额将下降8%，2020年度缴纳金额将下降45%。点评：利好券商板块。

2、3月6日晚间，证监会修订并发布《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》，上海证券交易所、深圳证券交易所同步修订实施细则，3月31日正式实施。点评：中性。

3、据海关统计，以人民币计，今年前2个月，中国货物贸易进出口总值4.12万亿元，比去年同期(下同)下降9.6%。其中，出口2.04万亿元，下降15.9%；进口2.08万亿元，下降2.4%；贸易逆差425.9亿元，去年同期为顺差2934.8亿元。点评：中性偏空。

4、美国取消对中国口罩、湿巾、医用手套等100多种产品关税。点评：中性。

5、美国股指期货大幅低开逾3%%。点评：利空。

 

二、资金面：

1、北向资金概况：（研判50指数重点看沪港通）

北向资金概况：资金反复。

沪股通流出17.39亿元。

两市资金合计流出7.58亿元。

量能：两市成交合计9575亿元。

 

三、行情回顾

3月6日消息，三大指数低开，指数总体弱势震荡，创业板指盘中一度翻红，随后再度回落，沪指则弱势盘整，盘面上，口罩板块表现强势。

午后，三大指数低位盘整，盘面上，工业互联网板块异动拉升。总体上，个股跌多涨少，涨停家数超百只，炸板率依旧较低，整体赚钱效应尚可。

截至收盘，沪指报3034.51点，跌1.21%，成交额为3773.89亿元（上一交易日成交额为4827.70亿元）；深成指报11582.82点，跌1.10%，成交额为5801.04亿元（上一交易日成交额为6891.96亿元）；创指报2192.94点，跌0.75%。

四、期权方面：

1、50ETF期权：

50ETF报收于2.951元，跌幅1.88%，日内振幅1.30%；总成交量为493.3万手；总成交额14.6亿元。

上证50ETF期权合约总成交量244.2万张，较上一交易日减少了32.02%；权利金总成交额13.29亿元，较前一交易日减小了33.45%。

上证50ETF期权总成交量的认沽认购比为1.02，前一交易日的认沽认购比为0.68。

上证50ETF期权的总持仓量为305.4万张，比上一交易日增加了3.07%，持仓量的认沽认购比为0.90，前一交易日持仓量的认沽认购比为1.00。当月的认购合约占比60%，当月的认沽合约占比64%。

2、300ETF期权：

（1）、沪市300ETF（510300）

沪市300ETF（510300）报收于4.121元，跌幅1.76%，日内振幅1.24%；总成交量为250.0万手，总成交额10.4亿元。

沪市300ETF期权合约总成交量192.1张，较上一交易日减少了33.69%；权利金总成交额15.99亿元，较上一交易日减少了31.81%。

沪市300ETF期权总成交量的认沽认购比为1.10，上一交易日的认沽认购比为0.80。

沪市300ETF期权的总持仓量为185.2万张，比上一交易日增加了0.16%，持仓量的认沽认购比为1.10，前一交易日持仓量的认沽认购比为1.27。当月的认购合约占比77%，当月的认沽合约占比76%。

（2）、深市300ETF（159919）

深市300ETF（159919）报收于4.195元，跌幅-1.43%，日内振幅0.96%；总成交量为135.2万手，总成交额5.69亿元。

深市300ETF期权合约总成交量36.33万张，较上一交易日减少了34.78%；权利金总成交额3.16亿元，较上一交易日减少了30.40%。

深市300ETF期权总成交量的认沽认购比为1.16，上一交易日的认沽认购比为0.88。

深市300ETF期权的总持仓量为46.70万张，与上一交易日相比减少了0.43%，持仓量的认沽认购比为1.20，前一交易日持仓量的认沽认购比为1.33。当月的认购合约占比78%，当月的认沽合约占比75%。

 

从波动率看：

从波动率来看，标的缩量调整，沪市50ETF波指大涨至22.74%，300ETF波指大涨至24.93%。

50/300ETF3月认购隐波收涨，认沽隐波收跌，结合持仓变化来看，可能是认沽权利仓投资者不看好标的下跌持续性，进而平仓导致，平值处价差收窄，波动率微笑左端回落右端上升，标的回调后，期权市场谨慎情绪有所缓解，买认购博涨投资者增多。

五、技术面及策略：

整体来看，受美股大跌影响，A股全面回调，蓝筹权重板块相对低迷，300ETF仍收在5日均线上方。周五美股再次大跌，亚太股市全面低开，原油大跌，隔夜富时A50期货收跌1.55%，开盘跌幅扩大至3.5%，外围市场波动将再次影响A股市场风险偏好，但国内下方政策托底较强，预计标的仍将维持宽幅震荡。

 

50ETF上有重压，短期难以突破。

50ETF期权，今日合约选择参考：

一、权利方合约选择参考：

日内策略：跌后做多，涨后做空，不惧不贪，日内了结

看上涨做多，建议选择 3月购2800合约。

看下跌做空，建议选择 3月沽3000合约。

二、组合策略参考：

跨式盘整策略：空仓

跨式突破策略：空仓

偏多：平仓

偏空：空仓

 

300ETF期权（510300），今日合约选择参考：

一、权利方合约选择参考：

看上涨做多，建议选择 3月购4000合约。

看下跌做空，建议选择 3月沽4100合约。

二、组合策略参考：

跨式盘整策略：空仓

跨式突破策略：空仓

偏多：平仓

偏空：空仓

300ETF期权（159919），今日合约选择参考：

一、权利方合约选择参考：

看上涨做多，建议选择 3月购4100合约。

看下跌做空，建议选择 3月沽4200合约。

二、组合策略参考：

跨式盘整策略：空仓

跨式突破策略：空仓

偏多：平仓

偏空：空仓

 

免责申明：以上文章部分数据信息来源于公开资料，文中信息不构成对投资者的任何投资建议，投资者不应当以该信息取代其独立判断或依据该信息做出投资策略。对于投资者依据本信息进行投资所造成的一切损失，不承担任何责任。

期权投资有风险，入市需谨慎。

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原创：��幸福来敲�T

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