2020-03-13行情研判及操作策略-沪深期权

一、消息面：

1、国家卫健委：我国本轮疫情流行高峰已经过去。点评：中性。

2、特朗普：如有需要 可能会动用紧急权力。点评：中性。

3、数万亿重大投资项目在路上 “新基建”引领新一轮投资潮。点评：中性。

4、欧洲央行12日并未降息，在维持利率不变的同时，宣布加大量化宽松力度。欧央行行长拉加德表示，将充分展现量化宽松计划的所有灵活性。如果需要降息，欧央行将会这么做。点评：中性。

5、美国三大股指跌幅均超9%，道指收跌逾2300点，跌幅约10%，创1987年10月以来最大单日跌幅。标普500指数跌9.51%，纳指跌9.43%。点评：利空。

6、富时中国A50指数期货上涨3.96%。点评：利空。

二、资金面：

1、北向资金概况：（研判50指数重点看沪港通）

北向资金概况：整日均是流出状态。

沪股通流出55.33亿元。

两市资金合计流出60.58亿元。

量能：两市成交合计8376亿元。

三、行情回顾

3月12日消息，受外盘消极因素影响，三大股指早盘低开，创指失守三十日线，随后指数弱势盘整。市场观望情绪浓厚，赚钱效应转差，板块个股普遍下挫。临近上午收盘，指数逐渐下探回升，指数跌幅小幅收窄。

午后，资金流出仍在持续，三大指数继续下挫。尾盘股指小幅反弹，创指跌幅一度超3.5%随后回升。但资金情绪依旧较为谨慎，板块个股普遍下跌。

具体看，截止收盘，沪指报2923.49点，跌1.52%，成交额为3282亿元（上一交易日成交额为3788亿元）；深成指报10941.01点，跌2.31%，成交额为5094亿元（上一交易日成交额为5941亿元）；创指报2045.93点，跌2.64%，成交额为1670亿元（上一交易日成交额为1963亿元）。

四、期权方面：

1、50ETF期权：

50ETF报收于2.836元，跌幅1.32%，日内振幅1.39%；总成交量为601.5万手；总成交额17.1亿元。

上证50ETF期权合约总成交量317.6万张，较上一交易日增加了31.67%；权利金总成交额20.69亿元，较前一交易日增加了44.18%。

上证50ETF期权总成交量的认沽认购比为1.15，前一交易日的认沽认购比为0.84。

上证50ETF期权的总持仓量为345.7万张，比上一交易日增加了3.26%，持仓量的认沽认购比为0.70，前一交易日持仓量的认沽认购比为0.75。当月的认购合约占比62%，当月的认沽合约占比60%。

2、300ETF期权：

（1）、沪市300ETF（510300）

沪市300ETF（510300）报收于3.948元，跌幅1.57%，日内振幅1.40%；总成交量为388.1万手，总成交额15.3亿元。

沪市300ETF期权合约总成交量282.2张，较上一交易日增加了46.22%；权利金总成交额25.85亿元，较上一交易日增加了51.97%。

沪市300ETF期权总成交量的认沽认购比为1.34，上一交易日的认沽认购比为0.99。

沪市300ETF期权的总持仓量为203.5万张，比上一交易日增加了5.06%，持仓量的认沽认购比为0.88，前一交易日持仓量的认沽认购比为0.94。当月的认购合约占比76%，当月的认沽合约占比71%。

（2）、深市300ETF（159919）

深市300ETF（159919）报收于4.003元，跌幅1.62%，日内振幅1.40%；总成交量为144.7万手，总成交额5.08亿元。

深市300ETF期权合约总成交量62.08万张，较上一交易日增加了61.50%；权利金总成交额5.78亿元，较上一交易日增加了69.01%。

深市300ETF期权总成交量的认沽认购比为1.34，上一交易日的认沽认购比为0.99。

深市300ETF期权的总持仓量为56.43万张，与上一交易日相比增加了6.01%，持仓量的认沽认购比为0.90，前一交易日持仓量的认沽认购比为0.99。当月的认购合约占比80%，当月的认沽合约占比72%。

从波动率看：

从波动率来看，标的缩量回调，沪市50ETF波指大涨至30.5%，300ETF波指大涨至32.2%。

沪市300ETF认购认沽隐波同时上涨，但认购隐波涨幅相对更大，平值处价差收窄，波动率微笑维持左高右低，但右端有所上翘，期权市场看跌保护情绪增强，但同时部分裸买认购博反弹投资者也已入场。

 

五、技术面及策略：

隔夜欧美股市出现大面积熔断，VIX恐慌指数飙升至75%，全球市场已进入技术性熊市，但市场流动性、债务和杠杆问题并未真正发酵，后续不确定性极大。保守投资者建议观望为宜。

综合研判：

若大幅低开或者开盘后快速杀跌，则有机会做多。周末大概率全球政策出手，可少量博弈下周一反弹。开平仓时机跟随市场节奏。

50ETF期权，今日合约选择参考：

一、权利方合约选择参考： 日内策略：跌后做多，涨后做空，不惧不贪，日内了结

看上涨做多，建议选择 3月购2650合约。

看下跌做空，建议选择 3月沽2800合约。

二、组合策略参考：

跨式盘整策略：3月组合，择机卖出3月认购2.950+卖出3月认沽2.650合约；4月组合，卖出4月认购3.000+卖出4月认沽2.600合约

跨式突破策略：空仓

偏多：平仓

偏空：空仓

 

300ETF期权（510300），今日合约选择参考：

一、权利方合约选择参考：

看上涨做多，建议选择 3月购3700合约。

看下跌做空，建议选择 3月沽3800合约。

二、组合策略参考：

跨式盘整策略：3月组合，择机卖出3月认购4.000+卖出3月认沽3.600合约；4月组合，卖出4月认购4.200+卖出4月认沽3.500合约

跨式突破策略：空仓

偏多：平仓

偏空：空仓

 

300ETF期权（159919），今日合约选择参考：

一、权利方合约选择参考：

看上涨做多，建议选择 3月购3800合约。

看下跌做空，建议选择 3月沽3900合约。

二、组合策略参考：

跨式盘整策略：3月组合，择机卖出3月认购4.100+卖出3月认沽3.700合约；4月组合，卖出4月认购4.300+卖出4月认沽3.600合约

跨式突破策略：空仓

偏多：平仓

偏空：空仓

免责申明：以上文章部分数据信息来源于公开资料，文中信息不构成对投资者的任何投资建议，投资者不应当以该信息取代其独立判断或依据该信息做出投资策略。对于投资者依据本信息进行投资所造成的一切损失，不承担任何责任。

期权投资有风险，入市需谨慎。

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原创：��幸福来敲�T

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