2020-04-13行情研判及操作策略-沪深期权

一、消息面：

1、3月末，中国广义货币(M2)余额208.09万亿元人民币，同比增长10.1%，增速分别比上月末和上年同期高1.3个和1.5个百分点。点评：中性。

2、中国证券报记者4月12日从接近监管人士处获悉，T+0交易制度对投资者的适当性要求、配套制度的完善要求都比较高，还需要时间孕育。点评：中性。

3、特阿美宣布再度推迟其原油出口定价的关键决定，官方销售价格(OSPs)原定于4月5日公布。点评：中性。

4、3月份上市券商实现净利近百亿元 头部券商增速分化。点评：中性。

5、欧佩克+达成减产协议 首阶段将于今年五六两月每日减产原油970万桶。点评：中性。

 

二、资金面：

量能：两市成交合计6721亿元。

 

三、行情回顾

4月10日消息，三大指数开盘涨跌不一，开盘后指数迅速走弱，随后开始回升，沪指、深成指强势转红，盘面上，钛白粉板块活跃。临近上午收盘，指数再度走弱，创指跌逾1.5%，RCS板块持续开板。

午后，两市维持单边下行的态势，创指跌逾2%，沪指跌逾1%，盘面上，板块个股普跌，科技股全线回落，市场氛围总体遇冷，赚钱效应较差。

截至今日收盘，上证指数跌1.04%，报2796.63点，成交额为2463.76亿元（上一交易日成交额为2473.93亿元）；深证成指跌1.57%，报10298.41点，成交额为4256.85亿元（上一交易日成交额为4057.79亿元）；创业板指跌2.37%，报1949.88点。

四、期权方面：

1、50ETF期权：

50ETF报收于2.738元，跌幅0.04%%，日内振幅1.53%；总成交量为425.7万手；总成交额11.7亿元。

上证50ETF期权合约总成交量204.7万张，较上一交易日增加了76.77%；权利金总成交额10.38亿元，较前一交易日增加了88.73%。

上证50ETF期权总成交量的认沽认购比为0.91，前一交易日的认沽认购比为0.94。

上证50ETF期权的总持仓量为287.8万张，比上一交易日增加了1.41%，持仓量的认沽认购比为0.74，前一交易日持仓量的认沽认购比为0.73。当月的认购合约占比65%，当月的认沽合约占比66%。

 

2、300ETF期权：

（1）、沪市300ETF（510300）

沪市300ETF（510300）报收于3.764元，跌幅0.32%，日内振幅1.75%；总成交量为464.2万手，总成交额17.520.6亿元。

市300ETF期权合约总成交量178.4张，较上一交易日增加了58.72%；权利金总成交额12.62亿元，较上一交易日增加了59.54%。

沪市300ETF期权总成交量的认沽认购比为1.01，上一交易日的认沽认购比为0.94。

沪市300ETF期权的总持仓量为193.0万张，比上一交易日增加了0.10%，持仓量的认沽认购比为0.85，前一交易日持仓量的认沽认购比为0.87。当月的认购合约占比68%，当月的认沽合约占比67%。

 

（2）、深市300ETF（159919）

深市300ETF（159919）报收于3.825元，跌幅0.49%，日内振幅1.59%；总成交量为242.9万手，总成交额9.32亿元。

深市300ETF期权合约总成交量25.8万张，较上一交易日增加了61.25%；权利金总成交额1.96亿元，较上一交易日增加了81.48%。

深市300ETF期权总成交量的认沽认购比为1.01，上一交易日的认沽认购比为0.93。

深市300ETF期权的总持仓量为46.7万张，与上一交易日相比增加了2,19%，持仓量的认沽认购比为0.90，前一交易日持仓量的认沽认购比为0.89。当月的认购合约占比71%，当月的认沽合约占比65%。

从波动率看：

从波动率来看，标的持续震荡，隐波继续回落，沪市50ETF波指收跌至22.71%，300ETF波指收跌至23.76%。

沪市300ETF平值处认购认沽隐波同时回落，价差稍有扩大，波动率微笑两端回落，期权市场谨慎情绪稍有增强。

五、技术面及策略：

武汉解封后，创业板也迎来了一季度业绩预告披露期，5G及芯片均出现大幅调整，前一轮情绪杀跌后，市场步入业绩大考阶段，风格有切换至蓝筹白马等业绩相对稳定板块迹象。

综合研判：

上周A股市场成交量低迷，个股持续分化，周末消息面平静，近期市场难有大波动。

50ETF缩量震荡。

 

50ETF期权（510050），今日合约选择参考：

 

日内策略：跌后做多，涨后做空，不惧不贪，日内了结

一、权利方合约选择参考：

看上涨做多，建议选择 4月购2650合约。

看下跌做空，建议选择 4月沽2850合约。

二、组合策略参考：

跨式盘整策略：卖出5月认购2.900合约+卖出5月认沽2.600合约

跨式突破策略：空仓

偏多：平仓

偏空：空仓

 

300ETF期权（510300），今日合约选择参考：

 

一、权利方合约选择参考：

看上涨做多，建议选择 4月购3600合约。

看下跌做空，建议选择 4月沽3900合约。

二、组合策略参考：

跨式盘整策略：卖出5月认购4.000合约+卖出5月认沽3.500合约

跨式突破策略：空仓

偏多：平仓

偏空：空仓

 

300ETF期权（159919），今日合约选择参考：

 

一、权利方合约选择参考：

看上涨做多，建议选择 4月购3700合约。

看下跌做空，建议选择 4月沽4000合约。

二、组合策略参考：

跨式盘整策略：卖出5月认购4.100合约+卖出5月认沽3.600合约

跨式突破策略：空仓

偏多：平仓

偏空：空仓

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期权投资有风险，入市需谨慎。

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