2020-04-14行情研判及操作策略-沪深期权

一、消息面：

1、27万亿政策性金融逆周期调节发力 三大行单月发债4864亿创历史新高。点评：中性。

2、湖北：加大项目谋划储备力度争取更多中央政策、项目和资金支持。点评：中性。

3、据中国信通院，2020年3月，国内手机市场总体出货量2175.6万部，同比下降23.3%；2020年1-3月，国内手机市场总体出货量4895.3万部，同比下降36.4%。点评：中性。

4、特朗普：欧佩克+希望减产2000万桶/日 而不是1000万桶/日。点评：中性。

5、美股三大股指收盘涨跌不一，道指跌328.60点，跌幅1.39%，标普500指数跌1.01%，纳斯达克指数涨0.48%。点评：中性。

6、富时中国A50期货指数夜盘涨幅0.12%。点评：中性。

 

二、资金面：

量能：两市成交合计4990亿元。

三、行情回顾

4月13日消息，早盘指数低开低走，随后弱势盘整。资金观望情绪再起，赚钱效应转差，炸板率较高。临近上午收盘，指数稍显回升。市场氛围依旧不强，赚钱效应一般。

午后，指数弱势盘整，创指跌幅超1.5%。指数表现依旧萎靡，高位个股大幅下杀，跌停个股近40家，科技股全线走弱，赚钱效应持续下降。

具体看，截止收盘，沪指报2783.05点，跌0.49%，成交额为1841亿元（上一交易日成交额为2464亿元）；深成指报10223.16点，跌0.73%，成交额为3149亿元（上一交易日成交额为4257亿元）；创指报1923.08点，跌1.37%，成交额为1081亿元（上一交易日成交额为1575亿元）。

四、期权方面：

1、50ETF期权：

50ETF报收于2.726元，跌幅0.44%%，日内振幅0.58%；总成交量为268.4万手；总成交额7.32亿元。

上证50ETF期权合约总成交量127.0万张，较上一交易日减少了37.96%；权利金总成交额5.98亿元，较前一交易日减少了42.39%。

上证50ETF期权总成交量的认沽认购比为0.89，前一交易日的认沽认购比为0.92。

上证50ETF期权的总持仓量为293.7万张，比上一交易日增加了2.05%，持仓量的认沽认购比为0.73，前一交易日持仓量的认沽认购比为0.74。当月的认购合约占比63%，当月的认沽合约占比64%。

 

2、300ETF期权：

（1）、沪市300ETF（510300）

沪市300ETF（510300）报收于3.473元，跌幅0.56%，日内振幅0.69%；总成交量为246.7万手，总成交额9.23亿元。

沪市300ETF期权合约总成交量118.1张，较上一交易日减少了33.80%；权利金总成交额8.01亿元，较上一交易日减少了36.53%。

沪市300ETF期权总成交量的认沽认购比为0.92，上一交易日的认沽认购比为1.01。

沪市300ETF期权的总持仓量为194.2万张，比上一交易日增加了0.62%，持仓量的认沽认购比为0.84，前一交易日持仓量的认沽认购比为0.85。当月的认购合约占比65%，当月的认沽合约占比64%。

 

（2）、深市300ETF（159919）

深市300ETF（159919）报收于3.894元，跌幅0.55%，日内振幅0.68%；总成交量为176.4万手，总成交额6.71亿元。

深市300ETF期权合约总成交量21.4万张，较上一交易日减少了17.05%；权利金总成交额1.42亿元，较上一交易日减少了27.55%。

深市300ETF期权总成交量的认沽认购比为1.02，上一交易日的认沽认购比为1.01。

深市300ETF期权的总持仓量为47.0万张，与上一交易日相比增加了0.64%，持仓量的认沽认购比为0.93，前一交易日持仓量的认沽认购比为0.90。当月的认购合约占比70%，当月的认沽合约占比65%。

 

从波动率看：

从波动率来看，标的持续震荡，隐波继续回落，沪市50ETF波指收跌至21.08%，300ETF波指收跌至21.88%。

沪市300ETF平值处认购认沽隐波同时回落，价差基本持平，波动率微笑左端回落，期权市场谨慎情绪再次回落。

五、技术面及策略：

市场步入一季度业绩大考阶段，面对海外疫情持续不确定性，预计风格将逐步切换至复工后、二三季度业绩相对稳定的蓝筹白马板块，短期继续看区间震荡。

综合研判：

昨日A股两市成交量创下今年新低，资金观望情绪浓厚，近期市场振荡整理为主。

50ETF期权（510050），今日合约选择参考：

日内策略：跌后做多，涨后做空，不惧不贪，日内了结

一、权利方合约选择参考：

看上涨做多，建议选择 4月购2650合约。

看下跌做空，建议选择 4月沽2850合约。

二、组合策略参考：

跨式盘整策略：卖出5月认购2.850合约+卖出5月认沽2.600合约

跨式突破策略：空仓

偏多：平仓

偏空：空仓

300ETF期权（510300），今日合约选择参考：

一、权利方合约选择参考：

看上涨做多，建议选择 4月购3600合约。

看下跌做空，建议选择 4月沽3900合约。

二、组合策略参考：

跨式盘整策略：卖出5月认购3.900合约+卖出5月认沽3.500合约

跨式突破策略：空仓

偏多：平仓

偏空：空仓

300ETF期权（159919），今日合约选择参考：

一、权利方合约选择参考：

看上涨做多，建议选择 4月购3700合约。

看下跌做空，建议选择 4月沽3900合约。

二、组合策略参考：

跨式盘整策略：卖出5月认购4.000合约+卖出5月认沽3.600合约

跨式突破策略：空仓

偏多：平仓

偏空：空仓

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期权投资有风险，入市需谨慎。

 

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