2020-04-16行情研判及操作策略-沪深期权

一、消息面：

1、金融委会议专题研究加强资本市场投资者保护问题 对造假欺诈等行为从重处理 坚决维护良好市场环境。点评：中性。

2、中国人民银行15日以利率招标方式开展了中期借贷便利(MLF)操作1000亿元，利率较前次下降20个基点至2.95%。点评：中性。

3、广东省发展改革委等十部门联合印发了《广东省关于促进农村消费的若干措施》，其中推动汽车下乡、家电下乡是最大亮点。点评：中性。

4、沙特能源大臣：减产协议将使全球石油产量降低2000万桶/日。点评：中性。

5、美国三大股指集体收跌，道指跌近450点，截止收盘，道指跌445.41点，跌幅1.86%，标普500指数跌2.20%，纳斯达克指数跌1.44%。点评：中性偏空。

6、富时中国A50期货指数夜盘跌幅0.39%。点评：中性。

二、资金面：

北向资金概况：逆市流入。

沪股通流入17.15亿元。

深股通流入33.84亿元。

两市资金合计流出50.98亿元。

量能：两市成交合计6410亿元。

 

三、行情回顾

4月15日消息，指数早盘涨跌不一，创指相较沪指更为强势，市场格局较为分化。板块个股跌多涨少，赚钱效应较好，炸板率持续走高。临近午盘，指数短线走弱，沪指跌幅扩大，创指跌幅大幅收窄。

午后指数相继走弱，深成指翻绿，创指涨幅收窄。三大指数相继翻绿后弱势盘整。市场情绪再度转冷，市场做多意愿较差，炸板率再度走高。

具体看，截止收盘，沪指报2811.17点，跌0.57%，成交额为2316亿元（上一交易日成交额为2236亿元）；深成指报10417.37点，跌0.56%，成交额为4094亿元（上一交易日成交额为3657亿元）；创指报1977.51点，跌0.40%，成交额为1925亿元（上一交易日成交额为1232亿元）。

四、期权方面：

1、50ETF期权：

50ETF报收于2.751元，跌幅0.72%%，日内振幅0.90%；总成交量为303.1万手；总成交额8.37亿元。

上证50ETF期权合约总成交量143.3万张，较上一交易日减少了21.26%；权利金总成交额6.80亿元，较前一交易日减少了17.68%。

上证50ETF期权总成交量的认沽认购比为0.84，前一交易日的认沽认购比为0.89。

上证50ETF期权的总持仓量为299.7万张，比上一交易日增加了2.58%，持仓量的认沽认购比为0.77，前一交易日持仓量的认沽认购比为0.78。当月的认购合约占比57%，当月的认沽合约占比57%。

2、300ETF期权：

（1）、沪市300ETF（510300）

沪市300ETF（510300）报收于3.783元，跌幅0.58%，日内振幅0.87%；总成交量为239.2万手，总成交额9.082亿元。

沪市300ETF期权合约总成交量120.6张，较上一交易日减少了18.07%；权利金总成交额7.60亿元，较上一交易日减少了21.24%。

沪市300ETF期权总成交量的认沽认购比为0.86，上一交易日的认沽认购比为0.91。

沪市300ETF期权的总持仓量为198.9万张，比上一交易日增加了1.27%，持仓量的认沽认购比为0.88，前一交易日持仓量的认沽认购比为0.90。当月的认购合约占比59%，当月的认沽合约占比58%。

（2）、深市300ETF（159919）

深市300ETF（159919）报收于3.849元，跌幅0.47%，日内振幅0.78%；总成交量为85.5万手，总成交额3.30亿元。

深市300ETF期权合约总成交量17.8万张，较上一交易日减少了21.59%；权利金总成交额1.04亿元，较上一交易日相比减少26.76%。

深市300ETF期权总成交量的认沽认购比为0.95，上一交易日的认沽认购比为0.86。

深市300ETF期权的总持仓量为47.0万张，与上一交易日相比减少0.85%，持仓量的认沽认购比为0.96，前一交易日持仓量的认沽认购比为0.94。当月的认购合约占比65%，当月的认沽合约占比61%。

从波动率看：

从波动率来看，标的回调，隐波小幅反弹，沪市50ETF波指微涨至20.95%，300ETF波指微涨至22.00%。

沪市300ETF平值处认购认沽隐波微涨，两者价差基本持平，波动率微笑左端回落，标的回调后，期权市场谨慎情绪继续回落。

五、技术面及策略：

昨日全市场震荡整理，50/300ETF隐波近期持续下跌，反应期权市场对标的预期仍是区间震荡。而昨日出现小幅反弹，收至19%水平，预计隐波回落空间已不大。

综合研判：

昨日市场弱势振荡，量能尚未足以支撑大盘反弹，但向上趋势的预判不变。

末日轮双买时机或在今日尾盘或在明天早上。

50ETF 振荡上行。

50ETF期权（510050），今日合约选择参考：

日内策略：跌后做多，涨后做空，不惧不贪，日内了结

一、权利方合约选择参考：

看上涨做多，建议选择 4月购2650合约。

看下跌做空，建议选择 4月沽2850合约。

二、组合策略参考：

跨式盘整策略：空仓

跨式突破策略：空仓

偏多：合成多头策略，等数量买入5月实购+卖出相同行权价5月虚沽，例如买入5月认购2.650合约+卖出5月认沽2.650合约

偏空：空仓

300ETF期权（510300），今日合约选择参考：

一、权利方合约选择参考：

看上涨做多，建议选择 4月购3700合约。

看下跌做空，建议选择 4月沽3900合约。

二、组合策略参考：

跨式盘整策略：空仓

跨式突破策略：空仓

偏多：合成多头策略，等数量买入5月实购+卖出相同行权价5月虚沽，例如买入5月认购3.600合约+卖出5月认沽3.600合约

偏空：空仓

300ETF期权（159919），今日合约选择参考：

一、权利方合约选择参考：

看上涨做多，建议选择 4月购3700合约。

看下跌做空，建议选择 4月沽3900合约。

二、组合策略参考：

跨式盘整策略：空仓

跨式突破策略：空仓

偏多：合成多头策略，等数量买入5月实购+卖出相同行权价5月虚沽，例如买入5月认购3.700合约+卖出5月认沽3.700合约

偏空：空仓

 

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期权投资有风险，入市需谨慎。

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