3月期权到期 关注流动性变化

（3月期权到期 关注流动性变化）

周二，50ETF再度反弹，50ETF3月认购期权涨跌互现，3月认沽期权全线走低。其中，3月平值标准认购期权“50ETF购3月2350”收报0.0063元，跌16%；3月平值标准认沽期权“50ETF沽3月2350”收报0.0050元，跌41.86%。

期权成交量和持仓量均继续减少。成交量方面，单日成交518210张，较上一个交易日减少29874张，减幅为5.45%。其中，认购期权成交294847张，认沽期权成交223363张。期权成交量认沽认购比为0.76，上一交易日为0.80。持仓方面，期权持仓总量减少1.86%至1785901张。成交量/持仓量比值为29.02%。

波动率方面，3月平值认购标准合约“50ETF购3月2350”隐含波动率为6.42%；3月平值认沽标准合约“50ETF沽3月2350”隐含波动率为9.50%。

光大期货期权部张毅表示，50ETF反弹回升的可能性仍较大，投资者若对50ETF中短期看涨，且已在3月期权上构建牛市垂直价差(行权价可能为2.30和2.35的3月认购期权，也可能为2.35和2.40的3月认购期权)，考虑到周三是3月期权到期日，建议投资者按原定的计划及时平仓离场。此外，目前50ETF期权的隐含波动率较低，注意观察3月期权到期后ETF期权市场总体流动性变化，结合50ETF中短期走势考虑下一阶段策略。

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