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如何选择合适的期权合约交易

（如何选择合适的期权合约交易）选择合适的合约交易是决定期权交易成败的关键因素之一。不少投资者在了解期权的功能、学习期权交易策略之后，想要一试身手，结果打开交易终端面对100多个合约时却无从下手。所以本文试图探讨投资者如何根据自身交易需求挑选合适的期权合约。谈及期权交易，首先要明确的就是合约到期月份。以上证50ETF期权为例，其到期月份分为当月、下月、季月和隔季月。对不同到期月份的合约进行交易，取得的效果差别很大。一般而言，当月和下月合约又称为近月合约，季月和隔季合约又称为远月合约。近月合约和远月合约存在...

期权知识 2020-08-19 523 0
基于标的波动率特征的期权交易策略

（基于标的波动率特征的期权交易策略）在《基于布林带的期权卖方投资策略——衍生品研究系列之一》中我们提出利用布林带体系对标的进行择时判断的期权交易策略。经过一段时间的跟踪，我们发现布林带信号在趋势跟随上具有较好的稳定性，但对拐点判断较为滞后。为修正布林带滞后性缺陷，本文通过对上证50ETF波动率的特征的研究，引入基于收益率构建的布林带体系，将其与传统的价格布林带构成双布林带体系进行择时判断。在优化布林带择时信号的基础上，借鉴《基于布林带的期权交易策略优化——衍生品研究系列报告之三》中组合头寸的构建，引入牛熊价差组...

期权知识 2020-08-19 552 0
巴菲特谈期权定价公式

（巴菲特谈期权定价公式）巴菲特巧用认沽期权抄底可口可乐是期权投资者耳熟能详的一个经典案例，事实上，巴菲特对于期权的使用远不止于此。伯克希尔-哈撒韦公司在许多年间都持有大量期权头寸，巴菲特在致股东的信中也曾多次谈到其对期权的看法，他甚至还曾对BS期权定价公式作过一番评论。截至2008年，伯克希尔公司持有总计面值371亿美元的认沽合约义务头寸，分布在S&P 500、FTSE 100、Euro Stoxx 50、Nikkei 225等4个指数标的上，期初收到权利金合计49亿美元。上述合约将在2019年9...

期权知识 2020-08-19 627 0
场外期权助力钢铁企业转型升级

（场外期权助力钢铁企业转型升级） 8月21日，2018年中国国际铁矿石及焦煤焦炭产业大会“产融结合构建新型铁矿石产业经营与投资体系”同期活动上，场外期权成为热门话题。部分企业表示，场外期权在钢铁产业链企业应用前景十分广阔，期权为钢铁企业服务的春天即将到来。 “当前，我国煤焦钢产业正处于供给侧结构性改革进一步深化的关键阶段，环保整顿升级、国际环境复杂，使得国内外经济形势复杂多变。此时往往也是谋求发展和转型升级的最好时机。为了助推实体企业转型升级，广大的金融服务机构更要先转型升级。”华泰期货总裁徐炜中在讲话中指出。...

期权知识 2020-08-19 566 0
优化交易者结构加快推出国债期权等新产品

（方星海：优化交易者结构加快推出国债期权等新产品） 2年期国债期货昨日在中国金融期货交易所挂牌上市，这标志着我国已基本形成覆盖短中长期的国债期货产品体系。中国证监会副主席方星海、上海市副市长吴清共同为2年期国债期货首日交易鸣锣开市。方星海表示，下一步将积极推进商业银行和保险公司参与国债期货市场，优化交易者结构，还将加快研究推出国债期权以及30年期国债期货等新产品。方星海在昨日举行的2年期国债期货上市仪式上表示，2年期国债是中短期国债的标杆。2年期国债期货的上市，将进一步丰富利率风险管理工具。公开透明、连...

期权知识 2020-08-19 508 0
高额利润下煤焦企业忐忑避险情绪助推期权业务猛增

（高额利润下煤焦企业忐忑避险情绪助推期权业务猛增） “2018年上半年，全国钢厂平均利润保持800元/吨的较高水平，焦化行业平均利润保持300~400元/吨，是近年最好情况。”上海钢联电子商务股份有限公司董事长朱军红介绍。但是，在环保重压之下，面对高企的利润，煤焦矿企业仍然充满忐忑。企业更多地利用以期货为主的衍生品工具进行避险。数据显示，今年参与煤焦矿期货交易的客户数超过30万户，同比增长19%，而场外期权业务也在大幅增长。利用期市避险需求增加 “产业客户增长明显，持仓占比提高到了38%。”大商所总经...

期权知识 2020-08-19 551 0
股指期货、股指期权与股票有何不同？

（股指期货、股指期权与股票有何不同？）普通投资者最初进入资本市场选择投资标的时，往往首先想到股票。不过，在全球金融产品日益丰富的今天，投资者在进行资产配置时拥有更多的选择，其中包括股指期货、股指期权等金融衍生品，了解各产品间的差异就显得十分重要。本文将主要阐述股指期货、股指期权以及股票之间的差异。首先，这些产品的交易对象不同。从定义看，股票是股份公司向出资人筹集资本时发行的股份凭证，是一种有价证券；股指期货，则是以股价指数为标的物的标准化期货合约；而股指期权是以某一股票指数为标的的期权。因此，股票交易针对个...

期权知识 2020-08-19 532 0
146家上期所会员参与铜期货期权全市场演练

（146家上期所会员参与铜期货期权全市场演练）日前，上期所铜期货期权全市场演练结束。本次演练是上期所为确保铜期货期权平稳推出开展的第一次全市场演练。演练内容主要包括铜期货期权上市首日及标的为CU1809的系列期权到期日的交易、结算、行权等业务场景，总体演练过程顺利，符合预期。统计显示，共有146家会员(其中期货公司会员143家，非期货公司会员3家)的256个席位参加测试，参与测试客户数1027个(其中铜期权做市商14家)。此次演练中，上期所所有期货合约报单达38121笔，成交44432笔，成交数量373...

期权知识 2020-08-19 575 0
郑商所：将于10月起开展期权做市仿真交易预选赛

（郑商所：将于10月起开展期权做市仿真交易预选赛）郑州商品交易所(简称“郑商所”)8月24日发布通知，将于2018年10月-2019年9月举办期货公司子公司期权做市仿真预选赛。据了解，本次做市预选赛举办的目的是为了帮助期货公司子公司完善期权做市系统，检验风控制度，丰富做市策略，培养做市人才。同时，通过这次活动，对希望成为郑商所新期权品种做市商的期货公司子公司进行筛选。根据通知，在预选结果有效期内，未参加做市预选赛的期货公司子公司将不能成为新期权品种的候选机构。需要注意的是，虽然境内各类经济法人均可申请参...

期权知识 2020-08-19 569 0
浅析期权近远月价格倒挂和时间价值为负的现象

（浅析期权近远月价格倒挂和时间价值为负的现象）我们都知道，期权的价格由内在价值和时间价值相加而成。内在价值定义为期权买方如果立即行权能获得的收益，时间价值则会随着到期日的临近加速衰减。通常我们认为期权的时间价值大于零。因此，对于单个期权合约而言，期权价格通常要高于内在价值；对于相同类型相同行权价的期权合约，合约内在价值相同，剩余时间越长，时间价值越大，从而期权价格通常也越高，即远月合约价格更高。但是近期，50ETF期权的行情却出现一些与此相悖的现象。 2018年5月份以来，我们发现深度实值(以当前时刻来看，行...

期权知识 2020-08-19 545 0