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中小盘伐谋周报:打新“期权”增加持股吸引力

摘要: 投资观点:本周市场在券商股的带领下大幅上涨,我们认为这并不能代表市场的风格发生了切换,目前能看到的投资机会仍然存在于高风险特征的股票中(以成长股为主,券商股亦属于高风险特征高波动率的股票)。主题方面,在“习马会”的利好带动下,福建自贸区指数连续两天接近涨停。随着市场逐步企稳,周五证监会宣布IPO重启,我们认为对市场影响总体偏向利好。目前已经确定的是网上继续市值配售,虽然网下是否市值配售门槛尚未确定,但对A股构成利好,打新“期权”将增加持股吸引力。本周关注:IPO重启,积极参与把握红利。中国证监会新闻发...

期权知识 2020-08-19 599 0
期权波动率再度走高

受标的50ETF上涨带动，昨日50ETF认购期权合约价格继续上扬，认沽期权合约价格呈现涨跌互现格局，部分虚值认沽期权出现上扬。平值期权方面，11月平值认购合约“50ETF购11月2550”收盘报0.0727元，上涨0.0286元或64.85%；11月平值认沽合约“50ETF沽11月2550”收盘报0.0949元，下跌0.0105或9.96%。昨日，期权成交量再度放大，单日共计成交237188张，较上一交易日增加26912张。其中，认购、认沽期权分别成交144370张、92818张。持仓方面，期权未平仓总量共计增...

期权知识 2020-08-19 627 0
认购期权价格全线回落

受标的50ETF低开一度走低影响，昨日50ETF认购期权合约价格全线回落，认沽期权合约价格呈现涨跌互现格局。平值期权方面，11月平值认购合约“50ETF购11月2500”收盘报0.0662元，下跌0.0178元或21.19%；11月平值认沽合约“50ETF沽11月2500”收盘报0.0666元，下跌0.0084元或11.20%。成交方面，周三期权成交量略有回升，单日共计成交188942张，较上一交易日增加17829张。其中，认购、认沽期权分别成交100700张、88242 张。持仓方面，期权未平仓总量共计增加2...

期权知识 2020-08-19 658 0
ETF与期权配合投资策略之一――卖出认沽的应用

本周，我们来和大家细细品味ETF与期权配合投资策略的一大妙用——卖出ETF认沽期权为低吸高抛ETF进行布局。自今年8月底上证综指触底2850点后，沪指在9月份一直在2850到3250的箱体内弱势震荡，市场上一部分参与者预期2850-3000点是一个较强的支撑区域。对于这部分认为大盘不会再大幅下行，适合中短期抄底建仓的投资者，就可以提前通过卖出认沽期权埋下“低吸高抛”的布局。比如，根据9月2日盘中行情，“50ETF沽9月2000”、“50 ETF沽9月2050”和“50ETF沽9月2100”的市场买价分别为0...

期权知识 2020-08-19 554 0
原油期货卖出期权激增前景不容乐观

石油交易员对今年和明年油价前景的看法愈发悲观，数据显示，执行价在40美元/桶、35美元/桶、30美元/桶、甚至25元/桶的美国原油期货的卖出期权规模过去四周跳增。美国12月原油期货周三(11月13日)最低触及41.38美元/桶，距离年内低点不远，而且相比8月开始这波涨势所及高位，跌幅超过15%。这波涨势曾经引燃市场预期，认为由2014年6月开始的油价跌势可能接近尾声。如今，路透数据显示，美国原油期货看跌期权持仓量过去四周激增。海峡石油化工控股有限公司原有部门总经理Oystein Berentsen表示：...

期权知识 2020-08-19 538 0
期权隐含波动率下降

受标的50ETF价格走高影响，昨日50ETF认购期权合约普遍走强，认沽期权合约集体下跌。截至收盘，平值期权方面，11月平值认购合约“50ETF购11月2450”收盘报0.0412元，上涨0.0119元或40.61%；11月平值认沽合约“50ETF沽11月2450”收盘报0.0231元，下跌0.0281元或54.88%。成交方面，周四期权成交量有所下降，单日共计成交159913张，较上一交易日减少24831张。波动率方面，昨日认购期权和认沽期权波动率略有下跌，且认沽期权隐含波动率降幅较认购期权更大。截至收盘，...

期权知识 2020-08-19 570 0
ETF与期权配合投资策略之二――买入保险的应用

ETF与期权配合投资策略之二 ——买入保险的应用本周，我们再来和大家一起探讨ETF与期权配合投资策略的另一大用途——买入认沽期权为ETF投资上保险。回顾今年6月中旬开始的急跌，投资ETF面临同样的窘境，所持有的ETF开始出现下跌，甚至跌停到无法卖出，此时应该怎么办？今天所要介绍的“期权保险策略”正是解决这一困境的方法。所谓期权保险策略，是指当投资者持有或买入ETF时，再买入相应数量的认沽期权，为所持的现货上一个保险。 6月26日，50 ETF(510050)开盘于2.860元，收盘于2.686元，当日跌...

期权知识 2020-08-19 606 0
人民币刷新两个半月低点贬值预期推升期权波动率

人民币兑美元即期周五小幅收跌，逆转早间升势，收盘并刷新逾两个半月低点。交易员称，美元/人民币期权波动率最近持续上升，显示人民币贬值压力有增无减，且美联储加息预期日渐升温，美元指数反弹，推动人民币汇价最终走弱。人民币兑美元即期周五小幅收跌，逆转早间升势，收盘并刷新逾两个半月低点。交易员称，美元/人民币期权波动率最近持续上升，显示人民币贬值压力有增无减，且美联储加息预期日渐升温，美元指数反弹，推动人民币汇价最终走弱。他们并指出，午后购汇需求很旺盛，成交有所放大，6.3850元为监管维稳点位，可见大行结汇维稳举措...

期权知识 2020-08-19 536 0
华宝证券期权希腊字母深度解读

uDelta刻画了期权价格相对于标的合约价格变化的敏感性。它的大小代表了Delta Hedge的对冲比例,也可以被认为是到期日该合约是否落在价内区间的概率。 uGamma刻画了Delta相对于标的合约价格变化的敏感性。对于同一行权价的认购和认沽合约,Gamma值是一样的。期权的买方,Gamma值为正,期权的卖方,Gamma值为负。Gamma值在平值处达到了峰值。 uVega刻画了期权价格相对于隐含波动率变化的敏感性。盘口价差、期权理论价与市场价之间的偏差都可以通过Vega转换到隐含波动率的维度。认购和认沽合约的...

期权知识 2020-08-19 665 0
11月期权合约今到期

昨日在50ETF价格几近收平和期权时间价值不断衰减的双重影响下，50ETF期权合约价格多数下跌。截至收盘，平值期权方面，11月平值认购合约“50ETF购11月2450”收盘报0.0076元，下跌0.0122元或61.62%；11月平值认沽合约“50ETF沽11月2450”收盘报0.0163元，下跌0.0057元或25.91%。成交方面，昨日期权成交量继续放大，共计成交239737张，较上一交易日增加4.33%。PC Ratio回落至0.75，上日为0.904。期权总持仓551236张，较上一交易日增加2.05%...

期权知识 2020-08-19 671 0