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市场人气缺乏波动率指数有望震荡下行

投资要点市场回顾:从周层面看,50ETF继续保持窄幅震荡的走势,且波动率保持在低位震荡,投资者没有明显的做多意愿,本周标的的走势完全符合我们上周的判断。从最新数据看,认购期权的持仓下降相对更为明显,尤其是长假临近资金有避险套现的需求,投资者缺乏做多的动力,但另一方面隐含波动率指数一直处于下行状态,因此市场出现大幅波动尤其是大幅下行的概率很小,整体而言我们对下周标的走势继续持中性偏悲观的态度。波动率回顾:本周上证50ETF的日内实际波动率呈现低位震荡的走势,且隐含波动率相对上周出现小幅下滑,但是相对实际波动率...

期权知识 2020-08-19 612 0
构建保护性认沽策略防长假风险

昨日，50ETF期权合约价格多数下跌，仅9个合约上涨。平值期权方面，10月平值认购合约“50ETF购10月2150”收盘报0.0684元，下跌0.0074元或9.76%；10月平值认沽合约“50ETF沽10月2150”收盘报0.0704元，下跌0.0184元或20.72%。 “出现认购期权和认沽期权价格齐跌，主要有两方面原因：一方面，50ETF价格维持窄幅震荡，期权内涵价值变化有限；而另一方面，期权的时间价值不断加速流失，且波动率也持续回落带动期权价格下降。”光大期货期权部刘瑾瑶表示。波动率方面，昨日期权隐含...

期权知识 2020-08-19 594 0
衍生品周报:衍生品成交量已跌至冰点

摘要: 股指期货: 本周期指新合约上市,因到期时间较长,各合约基差中枢重新回复到长期基准附近。整体来看,本周期指成交量及持仓量进一步下行,基差波动较小。融资融券: (1) 本周融资融券市场基本维持上周水平。融资融券余额相对A股流通市值比值下降至2.71%。此外,本周两市融资融券交易额相比全部A股的成交额占比下降至10.53%。 (2) 本周融资融券整体规模维持上周水平,目前为9401亿元,融资融券余额相对A股流通市值占比为2.71%,较上周下降0.08%,处于是稳定趋势。期权: 本周上证50ETF...

期权知识 2020-08-19 531 0
成交量下降明显期权市场情绪偏谨慎

交易概况。(1)现货、期权成交量大幅下滑。上周上证50ETF收于2.171元,较前一周下跌1.23%,日均成交2.92亿份,较前一周减少57.72%,上周上证50ETF期权共成交40.45万张,日均成交8.09万张,较前一周减少37.36%。(2)持仓量随着9月合约到期下降。上周上证50ETF期权日均持仓34.40万张,较前一周减少14.52%,截至上周五总持仓量为25.77万张。(3)期权市场情绪偏谨慎。理由如下:首先,不考虑周三9月合约到期导致的持仓量PCR异常变大,持仓量PCR明显呈现缓慢上升的趋势。其次,与...

期权知识 2020-08-19 624 0
认购期权全线上涨卖出跨式策略可行

昨日，50ETF认购期权合约价格全线上涨，而认沽期权合约价格全线下跌。平值期权方面，10月平值认购合约“50ETF购10月2200”收盘报0.0541元，上涨0.0196元，涨幅为56.81%。10月平值认沽合约“50ETF沽10月2200”收盘报0.0715元，下跌0.0323元，跌幅为31.12%。波动率方面，昨日期权隐含波动率整体变化不大。截至收盘，10月平值认购合约“50ETF购10月2200”隐含波动率为26.03%。10月平值认沽合约“50ETF沽10月2200”隐含波动率为33.84%。目前，认沽...

期权知识 2020-08-19 583 0
期权交易日报:大盘涨逾1%,隐含波动率继续下降

今日观点: 节后连涨两日,认沽合约持仓量加大。今天共成交期权合约68,271张,较昨日回落18.34%,期权交易再度回归较冷清的局面,其中认购合约32,542张,认沽合约35,729张,认沽认购比1.0979,较昨日明显回升。成交最活跃合约仍为10月2.2认购合约及10月2.2认沽合约。大盘连续大涨两日,市场短期悲观情绪抬头,10月认沽合约持仓量明显增大。今天新增未平仓认购合约1,292张,主要集中于11月及12月虚值合约;新增未平仓认沽合约6,979张,主要集中于10月、11月合约。目前未平仓认购合约共178,...

期权知识 2020-08-19 558 0
波动率低位节后市场行情或将突破

交易情况:(1)上证50ETF:收于2.147元,较前一周下跌1.11%;临近节假日,成交量大幅萎缩,日均成交1.31亿份,较前一周下跌35.84%;基金份额为133亿份,较前一周小幅减少0.26%。(2)上证50ETF期权:总成交量为200938张,日均较前一周下降17.22%,持仓量为291158张,较前一周上升13%。成交量P/C均值为1.038,较前一周上升42.36%;成交额P/C均值为1.277,较前一周上升37.31%。成交量P/C和成交额P/C均有较大幅度的上升,显示了市场信心的不足。周涨幅榜前五都...

期权知识 2020-08-19 523 0
认购期权合约全线大涨

昨日，50ETF强势上涨带动认购期权合约价格全线大涨，而认沽期权合约价格全线下跌。平值期权方面，10月平值认购合约“50ETF购10月2300”收盘报0.0526元，上涨0.0250元或90.58%；10月平值认沽合约“50ETF 沽10月2300”收盘报0.0695元，下跌0.0501元或41.89%。波动率方面，昨日认购期权隐含波动率整体小幅上涨，认沽期权隐含波动率继续回落。截至收盘，10月平值认购合约“50ETF购10月2300”隐含波动率为28.96%。10月平值认沽合约“50ETF沽10月2300”隐...

期权知识 2020-08-19 596 0
上证50ETF期权周报:波动率低位节后市场行情或将突破

交易情况:(1)上证50ETF:收于2.147元,较前一周下跌1.11%;临近节假日,成交量大幅萎缩,日均成交1.31亿份,较前一周下跌35.84%;基金份额为133亿份,较前一周小幅减少0.26%。(2)上证50ETF期权:总成交量为200938张,日均较前一周下降17.22%,持仓量为291158张,较前一周上升13%。成交量P/C均值为1.038,较前一周上升42.36%;成交额P/C均值为1.277,较前一周上升37.31%。成交量P/C和成交额P/C均有较大幅度的上升,显示了市场信心的不足。周涨幅榜前五都...

期权知识 2020-08-19 518 0
上证50ETF期权周报:交投回暖 50ETF波动率回升

交易情况:(1)上证50ETF:收于2.221 元,较前一周上涨3.45%;日均成交1.81 亿份,较前一周上涨38.13%;基金份额为132.85 亿份,较前一周小幅减少0.11%。(2)上证50ETF 期权:总成交量为151871 张,日均较前一周上升13.37%%。持仓量为304557 张,较前一周上升4.6%。成交量P/C 均值为0.984,较前一周下降5.25%;持仓量P/C 为0.707,较前一周上升5.35%;成交额P/C均值为0.682,较前一周下降46.56%。P/C下降,说明市场情绪回暖。涨幅榜...

期权知识 2020-08-19 493 0