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上周认沽期权增仓明显市场谨慎态度抬头

回顾上周市场，华夏上证50ETF周跌幅达3.51%，基金份额从前一周末的192.08亿份小幅下降至175.7亿份，但场内ETF的日均换手率从前一周的30.57%下降至13.86%，导致日均成交量和成交额分别从前一周的61.79亿份和168.20亿元下降到24.45亿份和67.89亿元，降幅分别达到60.44%和59.64%。兴业证券定量研究分析师任瞳和于明明指出，大盘指数在经历了恐慌性下跌和报复性上涨之后，市场的自我调节恢复能力增强逐步走向窄幅震荡，可以预期这周上证50ETF的份额及成交剧烈波动的状况会大大降低...

期权知识 2020-08-19 557 0
卖空期权风险管理方法解析

所谓的卖空期权，是指单独卖空期权而不搭配任何保护性头寸。典型的策略包括卖空看涨期权、卖空看跌期权和卖空跨式期权(同时卖空看涨和看跌期权)。此类策略相当于设定了一个安全区域，当价格在安全区域内波动时，投资者可以获得权利金收入；当价格在安全区域以外，即风险区域波动时，投资者会蒙受损失，而这种损失可能是巨大的。卖空期权的盈利模式每卖空一手期权，投资者便得到固定数额的权利金，只要持有到期，不管最终该头寸是盈利还是亏损，一定可以赚到权利金中的时间价值，其代价是面临极大的价格风险。假设，当豆粕1509合约期货价格为...

期权知识 2020-08-19 581 0
期权隐含波动率回归预计市场震荡整理

交易情况：(1)上证50ETF:价格呈现震荡调整态势。周五收于2.803 元，较前一周下跌3.51%；日均成交24.45 亿份，较前一周大幅下降60.44%；基金份额为175.7 亿份，较前一周下降9.71%。( 2)上证50ETF期权：主力合约仍然为7月合约，总成交量为664362 张，较前一周上升1.54%，其中认购期权成交量为408508 张，认沽期权成交量为255854 张。日均持仓量为290653张，较前一周上升12.36%。成交额P/C平均值为0.967，较前一周上升25.07%，在周三攀升至其历史高点...

期权知识 2020-08-19 582 0
布局8月期权价差组合

受标的上证50ETF价格走低影响，昨日50ETF认沽期权合约价格多数小幅上涨，认购期权合约价格多数下跌。截至收盘，8月平值认沽期权“50ETF沽8月2750”收盘报0.1658元，上涨0.0068元或4.28%；8月平值认购期权“50ETF购8月2750”收盘报0.1090元，下跌0.0010元或0.91%。值得一提的是，周三(7月22日)为期权7月合约最后交易日、行权日和到期日。海通期货期权部提醒投资者，由于临近到期日，虚值的认购期权大幅度跳水。而在到期时，该合约价值为零，还望投资者理性交易，及时平仓离场，减...

期权知识 2020-08-19 667 0
隐含波动率整体下降期权市场情绪谨慎

申万宏源今日发布报告称，从上周期权市场反映投资者情绪的指标看，认沽期权波动率明显高于认购期权，叠加认沽期权偏贵，显示期权市场投资者对后市看法偏于谨慎。鉴于期权市场的参与主体为机构及高净值客户，其情绪变化值得关注。上周上证50ETF收于2.745元，较前一周下跌2.07%，日均成交11.35亿份，较前一周减少53.58%。上周上证50ETF期权共成交49.56万张，日均成交9.91万张，较前一周减少25.40%。上周隐含波动率整体呈现三个特征：(1)隐含波动率整体下降，其中认购下降幅度明显。随着历史波动率高位...

期权知识 2020-08-19 687 0
期权市场谨慎情绪持续标的波动风险增大

上周市场华夏上证50ETF小幅下跌2.07%，基金份额从前一周末的168.70亿份小幅下降至158.44亿份，场内ETF的日均换手率从13.94%下降至7%，导致日均成交量和成交额分别从上周的24.45亿份和67.89亿元下降到11.35亿份和31.47亿元，降幅分别达到53.58%和53.64%。兴业证券定量研究分析师任瞳和于明明指出，上周标的现货的走势基本处于窄幅震荡状态，成交量则出现了超预期的快速下滑。无论是50指数期货的大幅贴水还是50ETF认沽期权的高隐含波动率，都反映出了投资者对现货标的的谨慎情绪，...

期权知识 2020-08-19 504 0
上证50ETF期权周报:期指贴水转换套利机会持续

交易情况:(1)上证50ETF:价格横盘震荡,周五收于2.745元,较前一周下跌2.07%;成交量继续大幅萎缩,日均成交11.35亿份,较前一周大幅下降53.58%;基金份额为158.44亿份,较前一周下降9.82%。(2)上证50ETF期权:期权合约换月。总成交量为495604张,较前一周下降27.81%,其中认购期权成交量为294890张,认沽期权成交量为200714张。日均持仓量为263083张,较前一周下降9.49%。成交量P/C平均值为0.681,较前一周上升8.67%;持仓量P/C平均值为0.51,较前...

期权知识 2020-08-19 551 0
50ETF期权周报:波动率跳水期权价格受损严重

本报告旨在帮助投资者回顾过去一周的期权市场交易情况,针对投资者所关心的合约流动性,隐含波动率,盘口的买卖价差,日内套利机会分别作了总结。我们将基于最新鲜出炉的期权交易数据,分别从交易数据、隐含波动率以及套利机会等角度对期权上市后的每周运作情况进行全方位解读。标的震荡,波动率下跌导致期权价格受损。本周50ETF呈现震荡走势,本周末收盘价较上周五略微下跌,期权价格受Deta影响不大。由于本周期权的波动率下跌幅度较大,由于Vega带来的期权价格下跌幅度明显,特别是认购期权跌幅尤为剧烈。这提醒投资者在期权交易中...

期权知识 2020-08-19 540 0
期货流动性逐步回暖震荡行情引发的危与机

核心观点: 一、上上周策略推荐: 流动性下降, 引发周二平仓推荐。跨指数套利(IF1512 &IH1512): 杠杆3的回报3.70% 二、股指期货套利策略推荐: 静待结算后,近远跨期价差回归机会。暂无。目前股价的同涨同跌的同质性下,期货间的日间价差变化并不多。目前只适合短线的日内价差交易,因此本周没有日间的价差策略推荐。三、上证50ETF期权策略推荐: 卖出1509跨式期权。做空隐含波动率: 对数为本金1: 4,卖出1509C2.9(IV56)和1509P2.85(IV56)四、...

期权知识 2020-08-19 617 0
期权现避险套利良机

“在7月27日的下跌行情中，买入认沽期权的投资者收益不少，例如，8月认沽期权‘50ETF沽8月2500’单日大涨353.33%，持有现货50ETF并买入认沽期权避险的投资者也能平安躲过‘枪林弹雨’。”光大期货研究员刘瑾瑶昨日表示。受标的上证50ETF价格大跌影响，昨日，50ETF认沽期权合约价格全线大涨，认购期权合约价格全线大跌。其中，8月平值认沽期权“50ETF沽8月2500”收盘报0.1224元，涨幅为353.33%；8月平值认购期权“50ETF购8月2500”收盘报0.0844元，跌幅69.85%。针...

期权知识 2020-08-19 639 0