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商品期权交易的起源

期权作为一种衍生产品，其核心本质是一种权利的买卖。在人类的历史上，买卖权利的交易，有着漫长的历史。金投期货网小编在此向大家简单介绍商品期权交易的起源。期权交易在12世纪到15世纪只是雏形，且很多交易都是海港城市贸易商对海上贸易风险的管理。从16世纪开始，期权的交易开始迅速从海上贸易的意外风险管理扩展到商品的市场的风险管理上。 1501年，安特卫普(Antwerp)被葡萄牙国王选作香料交易的集结地。一个旺盛的商品交易中心开始在欧洲大陆成长。当时安特卫普的贸易商一般会通过预付款交易的方式去进口香料，即货物一旦到港...

期权知识 2020-08-19 660 0
买入认沽期权保护现货部位

受标的上证50ETF暴跌带动，昨日50ETF认沽期权价格飙升，而认购期权价格继续下挫。截至收盘，7月平值认沽期权“50ETF沽7月2600”收盘报0.1761元，上涨0.1224元或227.93%；7月平值认购期权“50ETF购7月2600”收盘报0.0930元，下跌0.1373元或59.62%。值得一提的是，由于50ETF盘中两度跌停，其暴跌带动认沽期权价格大幅上涨，其中“50ETF沽7月2500”和“50ETF沽7月2550”分别大涨433.33%、342.26%。对于后市，光大期货期权部刘瑾瑶认为，目...

期权知识 2020-08-19 560 0
ETF期权策略周报:多空博弈激烈,隐含波动率大幅攀升

一周期权策略上周期权成交量迅猛攀升,环比大增40%,6月29日期权单日成交量再创历史新高,达到17.59万手。但从内部结构看,看涨期权成交量依旧远大于看跌期权,这可能是由于在上周密集救市政策下,场外资金借助期权大肆抢反弹有关,但从结果看,本轮市场下跌过于凶悍,期权单边投机的风险极高,上周期权多单大幅亏损,7月当月合约看涨期权跌幅普遍在30%以上,部分虚值合约跌幅超过50%。近期市场的操作难度明显加大,一方面空头肆无忌惮,股指期货大幅贴水,另一方面救市政策又密集出台,管理层维稳意图强烈,在此情况下,期权无论单...

期权知识 2020-08-19 532 0
买入期权近月合约需谨慎

受标的上证50ETF价格震荡上扬影响，昨日50ETF认购期权合约价格普涨，认沽期权合约价格普跌。截至收盘，7月平值认购期权“50ETF购7月2800”收盘报0.1154元，上涨0.0807元或232.56%；7月平值认沽期权“50ETF沽7月2800”收盘报0.1489元，下跌0.1569元或51.31%。波动率方面，周四期权隐含波动率有所回升。其中，7月平值认购期权“50ETF购7月2800”隐含波动率为53.64%；7月平值认沽期权“50ETF沽7月2800”隐含波动率为67.53%。海通期货期权部认为...

期权知识 2020-08-19 606 0
50ETF期权08合约继续等待机会

上日回顾：周四早盘，沪深两市双双低开，沪指探底后，开始呈回升趋势，在跌停股打开刺激下，市场人气爆棚，10点10分左右直线拉升翻红，后冲高回落，在3500点上下展开争夺战，临近午盘，小幅回升；午后开盘，沪指大幅上拉，连破3600、3700两关口，一度冲击涨停，两市共逾1200股上涨，无一个股下跌，板块全线飘红，题材股回暖，临近盘尾，涨幅收窄。截至收盘，沪指报3709.39点，涨203.08点，涨幅5.79%，成交6733.11亿，深成指报11510.34点，涨469.45点，涨幅4.25%，成交2775.81亿，创业...

期权知识 2020-08-19 519 0
期权低风险交易策略提示

近期市场大幅震荡，但依然存在相对低风险的交易机会。 50ETF期权的无风险套利机会较多，平价套利中年化收益超过10%的正向套利机会持续时间超过65分钟，套利时机分布在全天各交易时段，尤其下午13:30-14:15之间由于ETF出现了快速下跌使得看涨期权相对高估带来正向套利机会。全天套利涉及合约29936张，可容纳套利资金超过5亿元，预期套利总收益超过560万元，最高一笔年化收益达到30.45%。虽然50ETF成分股中有两只股票停牌，给50股指期货和成分股的套利造成了障碍，但50ETF交易依然活跃，从而50股指...

期权知识 2020-08-19 676 0
交割进入倒计时买入期权近月合约需谨慎

受标的上证50ETF价格震荡上扬影响，昨日50ETF认购期权合约价格普涨，认沽期权合约价格普跌。截至收盘，7月平值认购期权“50ETF购7月2800”收盘报0.1154元，上涨0.0807元或232.56%；7月平值认沽期权“50ETF沽7月2800”收盘报0.1489元，下跌0.1569元或51.31%。波动率方面，周四期权隐含波动率有所回升。其中，7月平值认购期权“50ETF购7月2800”隐含波动率为53.64%；7月平值认沽期权“50ETF沽7月2800”隐含波动率为67.53%。海通期货期权部认为...

期权知识 2020-08-19 548 0
救市效果初现构造期权价差组合

伴随股市价格大幅波动，上证50ETF期权成交活跃度提升，周五单日成交205976张，再创上市以来新纪录。据统计，50ETF期权一周累计成交722715张，较上周增加40550张。其中认购期权共计成交476700张，认沽期权共计成交246015张。认沽认购比率(P/C比率)本周维持偏低水平，周五时为0.498. 持仓方面，截至周五收盘，上证50ETF期权持仓267155张，较上周减少877张。其中认购期权持仓量为193298张，认沽期权持仓量为73857张。周初，跌停潮叠加停牌潮令市场人心涣散，但此后国家队的大...

期权知识 2020-08-19 483 0
股指期权仿真运行一年 148家会员完成技术准备

股指期权有望在年内推出。近日，在的“大资管、鑫平台”私募对冲基金高峰论坛上，中金所相关负责人介绍了股指期权的目前筹备进展。据了解，2012年初开始，交易所分层次有序地推进技术系统的改造工作，组织进行了三个阶段的系统升级改造。目前，交易所交易、结算，行权、做市、监查等期权业务运作规范，可满足上市需要。已有148家会员完成期权技术系统的建设，实现与交易所期权仿真交易系统的业务对接。组织7次期权生产环境测试，充分演练期权交易、结算、风控等业务运作管理，促进会员技术与业务系统准备。主要软件开发商都完成期权业务基础模...

期权知识 2020-08-19 614 0
中国股市的“杠杆病”源于缺少个股期权手段

中国股市的这次暴跌是因为去杠杆，理由是中国股市杠杆太高了。但笔者认为，中国股市引入杠杆是有其内在的道理。反思本次股市暴跌，正确认识股市杠杆的合理性，要从不过分妖魔化杠杆开始。中国股票融资盘导致的杠杆率较高，众所周知的原因是中国股票的加杠杆除了融资买入以外，没有其他的手段。而国外则有个股期权，个股期权所带来的杠杆一样巨大，而且个股期权的比例很高，一只股票有10%以上的期权很正常；券商还可以虚拟创设，期权带来股票的高杠杆，同时对资金的流动性要求不大。中国股市高杠杆则受到货币流动性的影响大，这也是中国股市与国外股市的...

期权知识 2020-08-19 615 0