90.什么是开仓保证金、维持保证金？期权交易实行保证金制度，其中，交易保证金包括开仓保证金和维持保证金。开仓保证金是指上交所对每笔卖出开仓申报实时计算并对有效卖出开仓申报实时扣减的保证金日间额度。维持保证金是指用于担保合约履行且已被合约占用的保证金。交易所的保证金水平设置以较大可能性覆盖了合约标的连续两个交易日涨跌的风险，期权经营机构对客户收取的维持保证金水平在此基础上上浮一定幅度。91.保证金的标准是如何规定的？保证金的最低标准由上交所与中国结算规定并向市场公告。保证金标准调整的，在当日结算时

73.什么是行权？行权是指期权的买方行使期权合约赋予的权利。期权的买方可以在合约约定的时间以约定的行权价格买入或者卖出相应数量的合约标的。对于到期没有行权的合约，将会丧失全部价值。74.期权合约买方决定行权，那么买方享有哪些权利？期权合约的买方决定行权，可以在合约约定的时间以约定的行权价格买入或者卖出相应数量的合约标的。如果行权方持有的是认购期权，则享有以约定的行权价格买入相应数量的合约标的的权利；如果行权方持有的是认沽期权，则享有以约定的行权价格卖出相应数量的合约标的的权利。75.期权卖方应当

55.期权交易价格的涨跌幅是怎样规定的？（1）合约涨跌停价格合约涨跌停价格=合约前结算价格±最大涨跌幅。（2）合约最大涨幅期权最大涨幅的计算公式看上去好像很复杂。认购期权最大涨幅=max｛合约标的前收盘价×0.5％，min [（2×合约标的前收盘价－行权价格），合约标的前收盘价]×10％｝。其实认购期权的最大涨幅只有三种可能：（1）合约标的前收盘价的0.5%；（2）（2×合约标的前收盘价-行权价）×10%；（3）合约标的前收盘价的10%。最后的结果要视期权的价值状态而定。我们假定标的前收盘价接近

26.投资者如何参与期权模拟交易？投资者在参与期权模拟交易前，需对股票期权的相关基础知识有比较全面的了解，认识期权交易的主要风险，了解期权的简单策略应用，并且对上交所股票期权的相关业务规则有一定的了解。做好上述相关知识准备后，投资者可以向所在期权经营机构咨询，按照相关要求申请开立期权全真模拟交易账户，参与到期权模拟交易中来。27.投资者申请交易权限时，需满足什么样的模拟交易经历？个人投资者申请一级、二级或者三级交易权限的，应具备相应的模拟交易经历，包括，一级投资者应当具备备兑开仓、持有标的证券情

近日，中国证监会批准上海证券交易所开展股票期权交易试点，并发布了《股票期权交易试点管理办法》及《证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引》，上海证券交易所也正式发布《上海证券交易所股票期权试点交易规则》及相关配套业务规则。为帮助投资者更好地了解股票期权交易，“上交所期权投教专栏”将以一问一答的形式连载刊登，重点围绕投资者适当性管理、期权合约、交易、风控等内容进行解读。1. 投资者参与股票期权交易应关注哪些制度规范？近日，为规范股票期权市场秩序，防范市场风险，保护投资者合法权益，中国证券