今天，因为盘中的一个券商合并的消息，

满世界都沸腾了

盘后各方纷纷表示，没听说呢

从历史经验来看，

券商兼并重组是大势所趋

行业龙头，早就收购无数小券商

从政策来看，也是明确指出，打造航母券商

这事本来意思不大

但是放在当下特殊的环境下，却显得很有意思

2014年10月，南车停牌，次年一一月与中车合并。凭借中国神车的名号，成为牛市中军。

4月份见顶的时候，单票交易额高达300亿。大盘在神车见顶后一个月，也见顶了。

有了神车的标杆，市场还接连打造出了，中国神船，神油等组合。

其实都是以资产重组为旗帜，进行了大面积炒作。

而当时的环境，跟现在有一点非常类似，经济很差，流动性很好。

券商整合本身从产业趋势来说，的确是利大于弊。而，在疫情蔓延的背景下，要刺激消费，最好的办法，可能不是发消费券，而是有一个活跃的资本市场，提振市场信心。

说这么多，其实就想表达一个观点：产业整合重组和流动性的结合，也许是个破解当下市场困局，和经济困局的办法，只要管好杠杆就行。

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我之前说了个看法，如果市场主线一直是医药，无论医药怎么涨，这个上涨都不是健康的。

原因是，医药公司对应的逻辑是两点：1疫情很严重，那经济损失会很大，2市场风险偏好低，大家躲进医药。

今天主流资金大部分还在医药和农业里打转。

但是，有个好转的迹象：特斯拉，芯片电子这两个高风险偏好板块，反弹了。另外有个主题投资板块，也涨的很好，也就是运营商要搞的5g消息。

说到特斯拉，必须多说几句，电动车这个趋势是明朗的。但是，波动真心大，年初的时候。宁德这种千亿的公司，半个月时间，轻松就跟踪特斯拉上去翻倍了。

而且大机构也都在撸，逻辑也简单。既然特斯拉一万亿，我宁德总该三千亿把。今天港股通单票就流入宁德时代过十亿。真狠。

锂电池最近十年，时不时就会来一波，超级主题投资。或者说，炒产业趋势。

去年底，我正好去调研了一家特斯拉产业链的公司，跟董事长也聊上了好一阵句。

那家公司已经算非常稳健了，在场机构都希望，董事长能整出个大力进军特斯拉产业链的宏伟蓝图。

务实的老板，始终还是说，我还是脚踏实地干好原来的产业。特斯拉的业务有就有，没有就算了。佛系。。。

俺调研完到现在，跌了40%。股价在高位的时候，也是让人放心的pe30多倍而已。

。。。。。

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今天看到一家公司，蛮有代表性，一季度业绩大幅下滑。被疫情冲击的很厉害的公司分众传媒。上图2018年以来股价

2017年，还跟着好多行业龙头，讲过一阵白马的逻辑。2018年开始，12元跌到现在4块钱。

一路新低，最惨的是，去年市场两拨反弹，也基本上没多大反弹。

所以有时候，产业趋势真是比什么都重要。

电梯广告这些东西，估计看的都很少了。

加上现在疫情，广告往互联网迁移更厉害。

但是，长期的下跌，可能不是短期疫情决定的。

同样疫情冲击，下图是中国国旅，如果说短期影响，比分众应该更大。但是跌的很少。大家对它长期不担忧，你们可以翻翻海底捞的股价，都关门了好一阵子，但是股价也是基本没跌。

分众公司，也是最近几年，a股结构分化的缩影。

就算有行情，也不是个人投资者随便买一个，拿几年就能涨回去的。

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市场不必急于一时，如果市场要好转。要一个客观的指标，交易额能不能放到7500亿以上吧。

这波反弹的最大的量能在7000亿附近，所以这是一个客观可查的指标。

今天港股通流入140亿，年后第二多，去年除了扩容，很少有这种体量的流入。我也不知道有啥情况，但是有的异常，引起重视。

从历史经验看，一般出现这么大流入，市场一下子挂不了。

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