期权为什么具有价值?
一个产品的价值与其本身具有的条件特性相关,期权也有一样的特性,因此今天我们就来从本身的特性来分析期权为什么具有价值?
期权的价值由两个方面组成:内在价值和时间价值。
内在价值:是由期权合约的行权价格与期权标的证券市场价格的关系决定的,也就是说期权买方完全能够按照比现有市场价格更优的条件买入或卖出的标的证券的收益部分。内在价值只能为正数或者零。
时间价值:是指标的随着时间的变动有可能使期权增值,期权买方愿意为这部分价值付出的金额,是期权价格中超过内在价值的部分。期权离到期日越近,标的证券价格变动,存在的有利于期权持有人的可能性也相对应的变得越低,期权价值分类实值期权:认购期权中行权价小于标的价格,或者认沽期权中行权价大于标的价格,该类合约中,内在价值正。
平值期权:期权合约行权价等于标的价格,内在价值不存在。虚值期权:认购期权中行权价大于标的价格,或者认沽期权中行权价小于标的价格,该类合约中,内在价值为0。PS:或者更方便理解,就是中间行权价,最接近50ETF指数价格的,为平值合约。 然后看权利金价格,无论是认购期权,或者是认沽期权,如果权利金比平值合约贵的,是实值合约。如果权利金价格比平值合约便宜的,为虚值合约。
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