同一标的股票有不同到期日和不同行权价的多个期权合约，那么，在买入认购期权时，投资者如何选择合适的期权合约呢?概括而言，要考虑流动性、剩余期限、杠杆这些因素。

　　1.流动性

　　选择期权需要考虑的重要因素有很多，其中最重要的因素就是流动性的上涨或者下降，流动性越低，冲击成本越高，尤其是资金规模较大的投资者应尽量避免选择流动性差的期权合约。

　　你们可以根据没有平仓合约数量来判断一个合约流动性的高低，一般来说持仓数量越多的话，市场深度越深的话，流动性越好。

　　2.杠杆

　　期权最出名的就是具有杠杆功能了，这个要点也是很多人选择期权的一个原因。与融资融券和期货不同，期权的杠杆受标的股票价格、剩余期限、波动率等诸多因素的影响，在参与期权交易尤其是方向性杠杆交易之前，投资者应该了解期权的杠杆属性，熟悉的投资者还要逐渐学会估算期权的实际杠杆水平。

　　期权价值对标的股票价格的浮动通过杠杆反应出来，即标的股票价格上涨百分之时期权价格上涨百分之几。根据定义，期权的杠杆可以按照如下公式计算:

　　杠杆=标的股票价格/期权价格*Delta

　　期权的杠杆随着标的股票价格的变化而变化

　　认购期权的价内外程度= (标的价格/执行价格式-1) x100%

　　在相同的条件里，虚值期权的杠杆比平值期权和实值期权还要高。剩余期限只有1个月的话，波动率为30%的平值认购期权的杠杆约为15倍。

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