期权路,上证50ETF期权 众说纷纭期权路,遥遥无期空杯想

2020-02-25行情研判及操作策略-沪深期权

一、消息面:

1、央行:适当减免小微企业贷款利息,防止企业资金链断裂。点评:中性。

2、2月份以来,为解冻冰封的房地产市场,各地相继出台稳楼市政策。点评:中性。

3、六大行可用专项再贷款向地方性名单内企业发放贷款。点评:中性。

4、央行密集发声!易纲最新定调来了:适时出台新措施 防止企业资金链断裂。点评:中性。

5、美股三大指数收盘全线大跌逾3%,道指暴跌逾1000点;欧股收盘暴跌近4%。点评:利空。

6、富时A50在15:00后跌幅1.34%。点评:利空。

 

二、资金面:

1、北向资金概况:(研判50指数重点看沪港通)

北向资金概况:资金出逃。

沪股通流出36.99亿元。

两市资金合计流出59.55亿元。

量能:两市成交合计12221亿元。

 

三、行情回顾

2月24日消息,大小指数全天分化,创业板指再度走高,持续逼空上涨,年后16个交易日,创业板指涨幅高达28%,沪指。盘中两市连续4个交易日成交额突破万亿,为2015年11月以来首次;

数据显示,今日两市突破万亿仅用3个小时,比上个交易日提前10分钟。盘面上,市场氛围仍旧活跃,两市涨停个股高达160只,5G、半导体、OLED等科技题材持续受到追捧。

截止收盘,沪指报3031.23点,跌0.28%,成交额为4516亿元(上一交易日成交额为4450亿元);深成指报11772.28点,涨1.23%,市成交额为7704亿元(上一交易日成交额为7259亿元);创指报2263.97点,涨1.68%,成交额为2805亿元(上一交易日成交额为2659亿元)。

 

四、期权方面:

A股市场各指数出现了比较大的分化,上证指数微跌,沪深300要跌得多些,上证50跌得要更多些,可今天深成指和创业板都是上涨的,而且涨幅还不算小。

急涨之后出现分化,这分明是涨不动可能要回调的信号,这种时候继续看涨得倍加小心了啊。

2月份合约已经临近到期,三个期权标的认沽、认购期权的当月合约占比都在快速下降,这说明有很多交易者在向次月合约移仓。

1、50ETF期权:

50ETF报收于2.924元,跌幅-1.15%,日内振幅1.25%;总成交量为438.2万手;总成交额12.8亿元。

上证50ETF期权合约总成交量270.2万张,较上一交易日增加了0.56%;权利金总成交额12.64亿元,较前一交易日增加了5.86%。

上证50ETF期权总成交量的认沽认购比为0.95,前一交易日的认沽认购比为0.80。

上证50ETF期权的总持仓量为342.8万张,比上一交易日减少了1.52%,持仓量的认沽认购比为0.85,前一交易日持仓量的认沽认购比为0.92。当月的认购合约占比40%,当月的认沽合约占比42%。

2、300ETF期权:

(1)、沪市300ETF(510300)

沪市300ETF(510300)报收于4.112元,跌幅-0.80%,日内振幅1.30%;总成交量为372.7万手,总成交额15.3亿元。

沪市300ETF期权合约总成交量249.3张,较上一交易日减少了15.06%;权利金总成交额16.61亿元,较上一交易日减少了10.89%。

沪市300ETF期权总成交量的认沽认购比为0.98,上一交易日的认沽认购比为0.73。

沪市300ETF期权的总持仓量为200.7万张,比上一交易日减少了1.28%,持仓量的认沽认购比为1.25,前一交易日持仓量的认沽认购比为1.32。当月的认购合约占比35%,当月的认沽合约占比40%。

(2)、深市300ETF(159919)

深市300ETF(159919)报收于4.181元,跌幅-0.74%,日内振幅1.31%;总成交量为131.0万手,总成交额5.48亿元。

深市300ETF期权合约总成交量45.64万张,较上一交易日减少了18.37%;权利金总成交额3.54亿元,较上一交易日减少了3.80%。

深市300ETF期权总成交量的认沽认购比为0.93,上一交易日的认沽认购比为0.73。

深市300ETF期权的总持仓量为54.95万张,与上一交易日相比减少2.69%,持仓量的认沽认购比为1.32,前一交易日持仓量的认沽认购比为1.35。当月的认购合约占比40%,当月的认沽合约占比45%。

从波动率看:

从波动率来看,沪市50ETF波指大涨至22.56%,300ETF波指收涨至25.66%。

标的收跌,但虚值认购认沽隐波继续反弹,认沽隐波涨幅相对大于认购,平值处价差扩大,波动率微笑两端上翘,期权市场博涨投资者及避险投资者同时增加,多空分歧加大。

五、技术面及策略:

整体来看,创业板继续上演逼空式上涨,蓝筹相对较弱,但300ETF仍收在5日均线上方。受海外疫情影响,隔夜外围股市大跌,富时A50期货收跌1.34%,今日A股低开无疑,继续关注标的5日均线支撑。

综合研判:

两市成交量连续四日破万一,两日破一万一千亿,机构嗅到了危机,加上外围市场对疫情危机的恐慌已集体暴跌,A股恐难以独善其身,回调无可避免。

50ETF及300ETF期权2月合约将于本周三到期(2月26日)。

目前时间价值加速衰减效应明显。

建议仍大量持有2月合约权利仓的投资者谨慎处理时间价值敞口,做好移仓换月工作,降低因时间价值变动带来的不利影响。

新建开仓,建议以3月份合约为主。

 

50ETF期权(510050),今日合约选择参考:

一、权利方合约选择参考:

日内策略:跌后做多,涨后做空,不惧不贪,日内了结

看上涨做多,建议选择 3月购2850合约。

看下跌做空,建议选择 3月沽3000合约。

二、组合策略参考:

跨式盘整策略:改三腿

跨式突破策略:择机平仓

偏多: 空仓

偏空:熊市三腿策略,卖出3月认购3.000合约+卖出3月认沽2.700合约+买入3月认沽2.950合约

 

300ETF期权(510300),今日合约选择参考:

一、权利方合约选择参考:

看上涨做多,建议选择 3月购4000合约。

看下跌做空,建议选择 3月沽4200合约。

二、组合策略参考:

跨式盘整策略:改三腿

跨式突破策略:择机平仓

偏多:空仓

偏空:熊市三腿策略,卖出3月认购4.200合约+卖出3月认沽3.700合约+买入3月认沽4.100合约

 

300ETF期权(159919),今日合约选择参考:

一、权利方合约选择参考:

看上涨做多,建议选择 3月购4100合约。

看下跌做空,建议选择 3月沽4300合约。

二、组合策略参考:

跨式盘整策略:改三腿

跨式突破策略:择机平仓

偏多:空仓

偏空:市三腿策略,卖出3月认购4.300合约+卖出3月认沽3.800合约+买入3月认沽4.200合约

 

免责申明:以上文章部分数据信息来源于公开资料,文中信息不构成对投资者的任何投资建议,投资者不应当以该信息取代其独立判断或依据该信息做出投资策略。对于投资者依据本信息进行投资所造成的一切损失,不承担任何责任。

期权投资有风险,入市需谨慎。

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原创:��幸福来敲�T

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作者:xiaojiucai 分类:期权知识 浏览: