（隐含波动率高开低走）

1。 成交量和PCR指标

50ETF期权上一周权利金共成交96.21亿元。4月15日成交3568818张50ETF期权合约，其中认购期权成交2091145张，认沽期权成交1477673张，PUT-CALL比率(PCR指标)为70.66%，小于80%的历史均值，上证50指数短期预期乐观。

2。 期权杠杆

从左往右分别代表了从近月到远月的认购和认沽合约的杠杆，柱状图是理论杠杆，红线是实际杠杆，认购合约的理论杠杆为正，认沽合约的理论杠杆为负，虚值合约的杠杆较大，近月合约杠杆较大。

从下图可以看到理论杠杆最高近30，实际杠杆最高近300，现货市场的情绪传递到期权市场后得到了放大，期权市场为投资者提供了四两拨千斤的投资工具。

3。 日内ATM隐含波动率

认购和认沽期权合约的日内ATM波动率大幅下跌，认购期权的ATM波动率目前在27%-28%之间，认沽期权的在25%-26%之间。

4。 日内Borrow Rate

50ETF期权当月合约隐含的借贷利率宽幅震荡，目前在4%左右，市场中可供融出的50ETF现货数量相对宽松。

5。 上证50指数期货基差

上证50指数期货合约的日内基差震荡下跌，主力合约当前贴水0.15%左右。

6。 无风险套利机会

根据日内TICK级数据，对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。4月15日当天出现了年化收益达29.33%的正向箱体套利机会，盘口瞬间可以容纳1个套利单元。

（文章来源：华宝证券）

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