今天，认真读了大领导跟企业家的讲话内容。

里面，有一句，我觉得非常重要。重点是说，国内大循环的，原文如下，

在当前保护主义上升、世界经济低迷、全球市场萎缩的外部环境下，我们必须集中力量办好自己的事，充分发挥国内超大规模市场优势，逐步形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。。。。。

其实在6月的陆家嘴论坛上，就有高层说了类似的观点，而今天这次，规格显然更高。

六月陆家嘴论坛上原话是这么说的：我们仍面临经济下行的较大压力，但形势正逐步向好的方向转变，一个以国内循环为主、国际国内互促的双循环发展的新格局正在形成。”

关于国内大循环，这里也讲到了背景，就是保护主义上升，世界经济低迷。

今天已经有人总结了内循环可能直接影响的行业，比如军工，免税，芯片。仔细一想，好像也有道理，但是我估计，国内大循环的内涵远不止于此，比如国内的新老基建，可能都会在特殊情况下，加速。

无论如何，特殊的政治经济环境下，会产生相应的变局。

像免税很明显，以前都在国外买的国外名牌香水，现在疫情影响，人出不去，那你可以去海南买。一样的像国外那么便宜。本质就是你原来在去韩国旅行，买五千块钱东西，现在在国内花了。

就在我写到这里的时候，看到老美又在搞事情了，其实回顾这几年，真的已经见怪不怪。港股跌了2%，港股那边军工稀土大涨。

所以说，国内加强内循环，真的是大势所趋。

我们做投资往这方面去靠，可能也是阻力最小的方向。像军工，免税，基建，这些行业，怎么折腾，都不太受外部影响。甚至可能有巨大的增量。

国内大循环这五个字，在今天以后，也许会成为一个大家经常听到得词语。

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今天科创板解禁股上市，表现还算平稳，应该说是超预期的强。

这事就这么过去了。

科创板公司，在整体行业甚至业务相似的情况下，整体估值都比主板要高一截。

这一点，我对比过两家半导体公司，和两家锂电池公司，分别在主板和科创板，主业几乎就是行业老三和行业老四那种区别，但是估值差了30%以上。

说实话，我不太能理解里面的逻辑。所以，很少参与。我只能解释为流通盘比较小。

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今天看到某卖方的一个数据说，偏股型基金的仓位87%。已经处于偏高水平，当然2015年，这种情况保持了三个季度，估计主要是因为当时不断有新增资金入市。所以老基金可以不断享受新资金进场抬轿的乐趣。

今年我感觉肯定是有新增资金入市的。

而这种高仓位的另外一种结果，可能是市场切主线结构

休斯顿这事，我没能力分析。

但，这两年经验看，对市场的冲击真的越来越小。现在a50基本上涨回去了。

如果抛开外部冲击不管

我觉得，这里不用担心市场风险。但是有一点，短期真的不要期望市场连续暴涨。。。

市场阻力最小的演变模式是，慢涨。

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