期权学习第554页

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高额利润下煤焦企业忐忑避险情绪助推期权业务猛增

（高额利润下煤焦企业忐忑避险情绪助推期权业务猛增） “2018年上半年，全国钢厂平均利润保持800元/吨的较高水平，焦化行业平均利润保持300~400元/吨，是近年最好情况。”上海钢联电子商务股份有限公司董事长朱军红介绍。但是，在环保重压之下，面对高企的利润，煤焦矿企业仍然充满忐忑。企业更多地利用以期货为主的衍生品工具进行避险。数据显示，今年参与煤焦矿期货交易的客户数超过30万户，同比增长19%，而场外期权业务也在大幅增长。利用期市避险需求增加 “产业客户增长明显，持仓占比提高到了38%。”大商所总经...

期权知识 2020-08-19 485 0
股指期货、股指期权与股票有何不同？

（股指期货、股指期权与股票有何不同？）普通投资者最初进入资本市场选择投资标的时，往往首先想到股票。不过，在全球金融产品日益丰富的今天，投资者在进行资产配置时拥有更多的选择，其中包括股指期货、股指期权等金融衍生品，了解各产品间的差异就显得十分重要。本文将主要阐述股指期货、股指期权以及股票之间的差异。首先，这些产品的交易对象不同。从定义看，股票是股份公司向出资人筹集资本时发行的股份凭证，是一种有价证券；股指期货，则是以股价指数为标的物的标准化期货合约；而股指期权是以某一股票指数为标的的期权。因此，股票交易针对个...

期权知识 2020-08-19 475 0
146家上期所会员参与铜期货期权全市场演练

（146家上期所会员参与铜期货期权全市场演练）日前，上期所铜期货期权全市场演练结束。本次演练是上期所为确保铜期货期权平稳推出开展的第一次全市场演练。演练内容主要包括铜期货期权上市首日及标的为CU1809的系列期权到期日的交易、结算、行权等业务场景，总体演练过程顺利，符合预期。统计显示，共有146家会员(其中期货公司会员143家，非期货公司会员3家)的256个席位参加测试，参与测试客户数1027个(其中铜期权做市商14家)。此次演练中，上期所所有期货合约报单达38121笔，成交44432笔，成交数量373...

期权知识 2020-08-19 502 0
郑商所：将于10月起开展期权做市仿真交易预选赛

（郑商所：将于10月起开展期权做市仿真交易预选赛）郑州商品交易所(简称“郑商所”)8月24日发布通知，将于2018年10月-2019年9月举办期货公司子公司期权做市仿真预选赛。据了解，本次做市预选赛举办的目的是为了帮助期货公司子公司完善期权做市系统，检验风控制度，丰富做市策略，培养做市人才。同时，通过这次活动，对希望成为郑商所新期权品种做市商的期货公司子公司进行筛选。根据通知，在预选结果有效期内，未参加做市预选赛的期货公司子公司将不能成为新期权品种的候选机构。需要注意的是，虽然境内各类经济法人均可申请参...

期权知识 2020-08-19 498 0
浅析期权近远月价格倒挂和时间价值为负的现象

（浅析期权近远月价格倒挂和时间价值为负的现象）我们都知道，期权的价格由内在价值和时间价值相加而成。内在价值定义为期权买方如果立即行权能获得的收益，时间价值则会随着到期日的临近加速衰减。通常我们认为期权的时间价值大于零。因此，对于单个期权合约而言，期权价格通常要高于内在价值；对于相同类型相同行权价的期权合约，合约内在价值相同，剩余时间越长，时间价值越大，从而期权价格通常也越高，即远月合约价格更高。但是近期，50ETF期权的行情却出现一些与此相悖的现象。 2018年5月份以来，我们发现深度实值(以当前时刻来看，行...

期权知识 2020-08-19 461 0
股票期权风险控制制度之保证金制度

（股票期权风险控制制度之保证金制度）保证金制度作为股票期权重要的一项风险控制制度，用于担保期权合约的履行，该制度对于防范期权市场风险有重要的影响。本文将介绍股票期权的保证金制度，如何计算保证金金额及投资者需要注意的事项。什么是保证金制度？在期权交易中，买卖双方的权利义务是不对等的，对于买方而言，只有权利没有义务；对于卖方而言，只有义务没有权利。因此，买方需向卖方支付一笔权利金，以获得权利。卖方获得了买方的权利金，但需要缴纳保证金，以保证在买方行使期权权利时能履行义务。合理的保证金水平是防范期权市场风...

期权知识 2020-08-19 450 0
场外期权业务将建立统一监管标准

（场外期权业务将建立统一监管标准）今年以来，衍生品业务成为证券期货市场新的业务增长点。在昨日“2018机构大宗商品衍生品论坛”上，来自中国证监会期货部、中国证券业协会、中国证券投资基金业协会和中国期货业协会的有关负责人就衍生品业务态势和下一步发展重点进行了阐述。中国证券业协会副会长葛伟平透露，中证协将与期货业协会、基金业协会一道，建立统一的场外期权业务监管标准，对同类业务和产品在市场准入、业务标准、风控标准等方面进行统筹安排。衍生品市场成为市场新增长点中国证券业协会数据显示，证券公司场外期权业务中，...

期权知识 2020-08-19 461 0
ETF期权亟待扩容

（ETF期权亟待扩容） 2015年2月9日，上证50ETF期权在上海证券交易所(简称“上交所”)挂牌交易，成为中国首只场内期权产品。伴随A股市场人气回暖，期权市场再现火热景象，成交量再次逼近300万张。上交所数据显示，2月22日，上证50ETF现货收报2.618元，上涨2.03%；上证50ETF期权总成交面额759.67亿元，期现成交比为0.37，权利金成交金额14.051亿元，合约总成交2967858张，较上一交易日增加1.88%，再度逼近300万张，创去年10月底以来新高，总持仓2619563张，较上一交...

期权知识 2020-08-19 527 0
50ETF期权合约涨192倍机构称谨慎参与“末日轮”

（50ETF期权合约涨192倍机构称谨慎参与“末日轮”）昨日，在股市大幅上涨带动下，50ETF看涨期权涨幅惊人。其中，50ETF购2月2800合约单日上涨19266.67%，刷新历史纪录。机构人士提醒，该合约是一个临近到期日的合约，时间价值会随着到期日临近逐步降低至零，这意味着这个合约中70%的价值会在后天归零，风险巨大。期权合约暴涨192倍昨日，在股市大涨带动下，50ETF看涨期权普遍出现大幅上涨。其中，2月看涨合约中部分品种涨幅惊人，50ETF购2月2750合约上涨10475%，50ETF购2...

期权知识 2020-08-19 457 0
股指期权有助股市风险管理

（股指期权有助股市风险管理） 2018年是中国股市备受考验的一年。沪深300指数全年跌幅达25%，这让很多投资者对后市预期比较悲观。但自2019年开年以来，股市一改颓势，不到两个月的时间内沪深300上涨幅度便接近15%，表现抢眼。股票市场大幅波动使得机构投资者和普通投资者在管理股票市场风险时面临着更大的挑战。首先，我国股票市场的风险管理工具有限，难以满足投资者多样化的风险管理需求。目前，在用于管理股市风险的场内金融衍生品方面，境内仅上市了三个股指期货品种和一个50ETF期权品种，投资者在做股市风险对冲时，只能...

期权知识 2020-08-19 465 0