期权学习第524页

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50ETF期权周报:成交量屡创新高 Put波动率飙升

本报告旨在帮助投资者回顾过去一周的期权市场交易情况,针对投资者所关心的合约流动性,隐含波动率,盘口的买卖价差,日内套利机会分别作了总结。我们将基于最新鲜出炉的期权交易数据,分别从交易数据、隐含波动率以及套利机会等角度对期权上市后的每周运作情况进行全方位解读。标的下跌+波动率上升,Put 杠杆作用明显本周50ETF总体震荡加剧,截止周五收盘较上周略微下跌。认沽期权价格受益于标的下跌和波动率上升双重影响,特别是受本周认沽期权隐含波动率飙升影响,“50ETF 沽8 月2.30”单周上涨620%,期权杠杆作用尽...

期权知识 2020-08-19 488 0
央行出手打击套利外汇期权市场或迎来发展

9月1日凌晨，中国人民银行发布紧急通知，要求从10月15日起，办理远期售汇业务的银行需向人民银行上海总部的专用账户交存20%的风险保证金，冻结期一年，利率为零。汇市立刻反应，9月1日当天，人民币兑美元(6.3675, 0.0045, 0.07%)早盘一度升破6.37关口，刷新近3周高位。人民币兑美元离岸汇价盘中一度大涨至6.41，晚间则反弹至6.43附近。多位市场人士向记者表示，该新规的出台，将大幅提升远期购汇的成本，打击套利，掉期和期权市场反应激烈，离岸人民币亦大幅上涨。 “远期购汇的操作对客户而言比即...

期权知识 2020-08-19 488 0
期权义务方有哪些存在风险

对义务方而言，当期权的持有者在最后交易日行使买入或者卖出标的证券的权利时，义务方将被交易所指派以履行对手方的义务。小编在此为大家简单介绍期权义务方有哪些存在风险。期权义务方在收取权利金的同时，也承担了相应的义务。就单纯卖出期权来说，最大的收益已经锁定为权利金收入，而承担的损失却可能很大。对此，我们用以下一个例子来说明。例如，X公司股票价格现在为10元，投资者卖出1张X公司股票的认购期权(行权价为10元，假设合约单位为100)，收到100元权利金。3个月后的到期日，在X公司的股票价格分别为9元、10元、11元...

期权知识 2020-08-19 519 0
摩根士丹利：期权价格表明即使加息英镑仍将下跌

摩根士丹利驻伦敦的欧洲货币策略主管Ian Stannard周四(9月3日)表示，“英镑对利率预期和金融市场波动十分敏感，我们仍然认为有许多不利因素，即使加息在即，仍将拖累英镑。” 英镑/美元周四连跌第八天，至刷新三个月低位，市场分析师建议预期英镑走强的市场投机者应当做好长期等待的准备。过去一个月，英镑跌幅创发达国家货币之最，英镑兑G-10货币大跌，兑美元创近一年内的最长连跌期。期权价格表明英镑/美元将进一步下跌，市场看跌英镑兑欧元的情绪增加。这对上周在今年内首次转向看涨英镑/美元的对冲基金来说，不啻为一个...

期权知识 2020-08-19 528 0
如何理解看涨期权的上限与下限

看涨期权价值上限为其标的资产价格。看涨期权是给予买方一个在未来买入标的资产的权利，如果该权利的价格高于标的资产的价格，那么投资者不如直接购买标的资产。换句话说，期权类似于保险(放心保)，如果一栋房子的火灾险比房子还贵，那么我们还不如直接卖掉这样的保险，用获得的保费再买套房子。如果发生火灾，则直接将这套房子赔出去就好，并且由于保费比房子还贵，我们在买完房子之后，还能剩下一笔钱。无论是否发生火灾，我们都能稳赚这笔钱。因此，看涨期权的价格一定要小于标的资产的价格，否则就相当于给大家白送钱，即我们通常说的无风险套利机...

期权知识 2020-08-19 648 0
期权价格表明即使加息英镑仍将下跌

摩根士丹利驻伦敦的欧洲货币策略主管Ian Stannard周四(9月3日)表示，“英镑对利率预期和金融市场波动十分敏感，我们仍然认为有许多不利因素，即使加息在即，仍将拖累英镑。” 英镑/美元周四连跌第八天，至刷新三个月低位，市场分析师建议预期英镑走强的市场投机者应当做好长期等待的准备。过去一个月，英镑跌幅创发达国家货币之最，英镑兑G-10货币大跌，兑美元创近一年内的最长连跌期。期权价格表明英镑/美元将进一步下跌，市场看跌英镑兑欧元的情绪增加。这对上周在今年内首次转向看涨英镑/美元的对冲基金来说，不啻为一个...

期权知识 2020-08-19 474 0
50ETF下跌逾4% 认购期权合约多数下跌

昨日50ETF下跌逾4%，期权市场上认购期权合约价格多数下跌。与此同时，认沽期权合约价格并未上升，反而整体小幅下跌。其中，9月平值认购合约“50ETF购9月2150”收盘报0.0765元，下跌0.2049元，跌幅为72.81%；9月平值认沽合约“50ETF沽9月2150”收盘报0.1640元，下跌0.0275元，跌幅为14.36%。认沽期权波动率回落带动价格走低。其中，9月平值认购合约“50ETF购9月2150”隐含波动率为42.27%。9月平值认沽合约“50ETF沽9月2150”隐含波动率为84.46%。...

期权知识 2020-08-19 503 0
上交所进一步加强50ETF期权持仓限额管理

记者9月7日获悉，为保障期权市场平稳运行，根据《上海证券交易所股票期权试点交易规则》、《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法》的有关规定，上海证券交易所发布通知，决定自2015年9月8日起，进一步加强50ETF期权持仓限额管理。通知明确，单日买入开仓限额调整为单日开仓限额，对投资者单日买入开仓与卖出开仓实施合并限额管理，具体标准为：投资者总持仓限额为50张的，单日开仓限额不超过100张；投资者总持仓限额为50张以上至2500张的，单日开仓限额不超过总持仓限额的2倍；投资者总持...

期权知识 2020-08-19 531 0
长期期权的特征与应用

依据期权到期期限的长短，可将期权分为短期期权与长期期权，二者并无严格界定。市场通常认为，1年以上到期的期权为长期期权，1年以下到期的期权为短期或中期期权。从上证50ETF期权交易状况来看，成交量主要集中在近月合约，也就是短期期权。但这并不意味长期期权功能不及短期期权，事实上，长期期权在某些方面要优于短期期权。本文以看涨期权为例，在对长短期期权进行对比分析的基础上，说明长期期权在替代标的资产方面的优势。长期期权与短期期权特征分析长期期权与短期期权都具有期权的一般特征，即付出一定的权利金成本，获得在未来某一...

期权知识 2020-08-19 524 0
认沽期权上涨成交量大增

昨日标的50ETF价格上涨，期权市场上则表现为认购期权价格多数下跌，而认沽期权合约价格多数上涨。其中，9月平值认购合约“50ETF购9月2200”收盘报0.0385元，下跌34.08%；9月平值认沽合约“50ETF沽9月2200”收盘报0.0969元，上涨45.28%。受昨日行情加剧波动的影响，50ETF期权全天成交15万张以上，较上周五大幅提升，认购、认沽期权成交情况可谓是平分秋色，虽认沽期权的成交量略逊于认购期权，但其成交额却比认购期权多出近30%。海通期货期权部表示，造成这种情况的原因主要是市场普遍持...

期权知识 2020-08-19 542 0