期权学习第521页

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沪深300期权准备充分金融期货创新稳步推进

中国金融期货交易所董事长张慎峰10日说，中金所已经储备了一批金融期货创新产品，随着金融改革步伐的加快，这些产品的推出也会日益加快。张慎峰在清华五道口全球金融论坛上说，新国九条提出要发展金融期货市场，配合利率市场化和人民币汇率形成机制改革，适应资本市场的发展需要，逐步丰富推出股指期货、股指期权、股票期权，逐步发展国债期货，进一步完善基于供求关系的国债收益率曲线。 “这点明了金融期货发展的重要任务：第一是配合利率市场化，加快推出利率期货和外汇期货；第二是期货服务于现货市场，从实体经济和广大投资者避险的需求出发，尽...

期权知识 2020-08-19 455 0
期货和期权市场可与T+1的股市并存

股票交易“T+1”制度设计是有观点质疑股指期货和期权交易的理由之一。他们认为，股票交易是T+1，期货和期权交易是T+0。两者的不匹配会造成不公平。然而，这种说法是不正确的。美国的股票和ETF的结算是T+3，比中国更长。不过，美国的T+3强调的是3天之内必须所有权转手，买方交钱，卖方交股。A股市场T+1强调的是当天买的股票不能卖。在美国卖了股票要3天后才能拿钱，在国内还不需要等那么长时间。国内的主要争议是，今天买的股票可不可以今天卖，如果可以，卖的钱可不可以再拿来买股票。美国证券账户有两种：现金账户和保证金账...

期权知识 2020-08-19 431 0
IH罕见高贴水期权协作把利套

目前的市场，期指贴水大，部分分级基金B份额贴水较大，期权合成现货头寸也出现一定的贴水，衍生产品之间的套利存在一定的空间，行情底部回升，尚存在很大的不确定性的背景下，衍生产品所反映出来的投资者情绪有较大的波动性，这种不确定性导致的波动性，是进行品种间套利的绝佳机会。在市场走势决定于舆论导向以及个股表现好于指数表现的背景下，无论对于期权还是期指合约，单方向投机操作存在一定风险性，较大的价差波动带来一定的套利机会，给交易头寸提供一定的安全边际。以24日收盘价计算，上证50股指期货主力合约的期现价差仍然达到贴水50...

期权知识 2020-08-19 511 0
可构建认购价差组合

受标的上证50ETF价格低开低走影响，昨日50ETF认沽期权合约价格多数上涨，认购期权合约价格多数下跌。截至收盘，平值期权合约方面，8月平值认购期权“50ETF购8月2500”收盘报0.0770元，下跌0.0175元或18.52%;8月平值认沽期权“50ETF沽8月2500”收盘报0.1145元，上涨0.0330元或40.49%。波动率方面，认购期权合约隐含波动率整体小幅回升，认沽期权合约隐含波动率整体回落。其中，8月平值认购期权“50ETF购8月2500”隐含波动率为32.65%；8月平值认沽期权“50ETF...

期权知识 2020-08-19 514 0
标的震荡盘升期权波动率如期下降

标的现货昨日表现：昨日华夏上证 50ETF大幅上涨，收盘于 2.540，较上个交易日大幅上涨 2.50%，在最新的周报《大幅下行空间有限，窄幅震荡有望回归》中，我们指出市场继续下跌的动能相对有限，从昨日成交量看并未出现大幅增长，所以依然维持短期震荡走势的判断。标的日内振幅达到 3.04%，整体实际波动率为年化 23.00%，其中隔夜波动率为 6.41%，日内波动率为 22.08%；期权市场套利机会：昨日主力认购认沽期权合约隐含波动率价差在日内呈现逐渐缩窄的走势，市场套利机会依然稀少。平价套利中未出现年化...

期权知识 2020-08-19 533 0
震荡格局将持续

昨日，标的上证50ETF价格低开走高后回落，50ETF认购认沽期权各月合约价格涨跌互现。截至收盘，平值期权合约方面，8月平值认购期权“50ETF购8月2500”收盘报0.074元，下跌3.9%；8月平值认沽期权“50ETF沽8月2500”收盘报0.1168元，涨2.01%。波动率方面，周四认购期权合约隐含波动率整体小幅回升，认沽期权合约隐含波动率整体有所回落。其中，8月平值认购期权“50ETF 购8月2500”隐含波动率为35.73%；8月平值认沽期权“50ETF沽8月2500”隐含波动率为44.23%。 “...

期权知识 2020-08-19 501 0
上周认购期权增仓明显短期转向谨慎乐观

上周华夏上证50ETF全周小幅上涨1.71%，不过整体来看成交量收窄明显，场内ETF的日均换手率从8.65%大幅下降至4.34%，日均成交量和成交额分别从前一周的13.84亿份和34.76亿元下降到6.84亿份和17.03亿元，跌幅分别达到50.55%和51.00%。由于现货市场的成交出现明显萎缩，加上周五期权合约停牌的影响，上周上证50ETF期权的成交量同样出现收窄，一周总成交额从7.66亿元下降至4.66亿元，跌幅明显。公开数据显示，上周期权交易总成交439959张，其中认购期权和认沽期权分别成交269...

期权知识 2020-08-19 483 0
认购期权合约价格多数上涨隐含波动率回落

受标的上证50ETF价格大涨带动影响，昨日，50ETF认购期权合约价格多数上涨，认沽期权合约价格多数下跌。截至收盘，平值期权合约方面，8月平值认购期权“50ETF购8月2600”收盘报0.0762元，上涨0.0277元，涨幅为57.11%；8月平值认沽期权“50ETF沽8月2600”收盘报0.0751元，下跌0.0656元，跌幅为46.62%。波动率方面，周一，50ETF期权合约隐含波动率整体小幅回落。其中，8月平值认购期权“50ETF购8月2600”隐含波动率为29.61%；8月平值认沽期权“50ETF沽8月...

期权知识 2020-08-19 554 0
交易量大幅攀升认沽期权持仓量增加相对明显

ETF50期权合约交易量大幅攀升，认沽合约持仓量增加相对明显。昨日共成交期权合约138,299张，其中认购合约86,160张，认沽合约52,139张，认沽认购比0.6051，市场乐观情绪总体较上周略有恢复。昨日未平仓认购合约共增加2,294张，其中九月合约增持较多，而八月实值合约出现明显的平仓，平仓量最大的合约为8月2.50合约，共平仓2,447张。未平仓认沽合约增加5,644张，其中八月合约除2.40认沽合约有相对明显的平仓外，整体增持较多。目前未平仓认购合约共218,484张，未平仓认沽合约共104,607张。...

期权知识 2020-08-19 566 0
期权隐含波动率小幅震荡

受标的上证50ETF价格震荡走低影响，昨日50ETF认沽期权合约价格多数上涨，认购期权合约价格多数下跌。截至收盘，平值期权合约方面，8月平值认沽期权“50ETF沽8月2600”收盘报0.0843元，上涨0.0092元或12.25%；8月平值认购期权“50ETF购8月2600”收盘报0.0646元，下跌0.0116元或15.22%。波动率方面，周二50ETF期权合约隐含波动率整体小幅震荡。其中，8月平值认购期权“50ETF购8月2600”隐含波动率为31.53%；8月平值认沽期权“50ETF沽8月2600”隐含波...

期权知识 2020-08-19 511 0