期权知识第855页

上交所股票期权100问（一）

1.投资者参与股票期权交易应关注哪些制度规范？近日，为规范股票期权市场秩序，防范市场风险，保护投资者合法权益，中国证券监督管理委员会、上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司等分别发布了股票期权试点相关规章、规范性文件以及业务规则，投资者在参与交易之前，要予以重点关注。证监会发布的规章及规范性文件包括：《股票期权交易试点管理办法》（以下简称”《试点办法》”）及配套指引《证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引》（以下简称”《试点指引》”）。上交所、中国结算发布的业务规则包括：《上海证券交易所股票期权试点交易规则...

期权知识 2019-07-31 2850 0 上交所股票期权100问上证50ETF 50etf期权如何交易股票期权你问我答
第一篇：期权基础篇之“认识期权”

　期权（option），是一种选择权，赋予期权买方以约定价格在约定时间购买或者出售约定数量标的资产的权利，但并没有必须购买或出售的义务。　　从交易的角度看，购买期权合约的一方称作买方（或多头），而出售合约的一方则叫做卖方（或空头）。买方是权利的受让人，而卖方则必须履行相应的义务。期权的买方在该项期权规定的时间内拥有选择买或不买、卖或不卖的权利，他可以实施该权利，也可以放弃该权利，而期权的卖方则只负有期权合约规定的义务。　　从本质上看，期权是将权利和义务分开进行定价，期权买方为了得到合约所赋予的权利必须支付一定的对价...

期权知识 2019-07-31 2504 0
关闭第四十篇：期权策略篇之“方向性策略（三）”

申万宏源证券研究所　　前面我们介绍了方向性策略的基本原理、投资者应关注的问题等，接下来，通过一个案例，解读一下该策略的使用方法。　　假设：8月20日，甲股票的价格为35元，其前5个月的价格走势如下图所示　　甲股票价格走势图　　资料来源：申万宏源研究　　第一步：对标的股票走势给出趋势性判断。　　假设投资者基于如下三个理由判断甲股票在未来两周内将上涨至40元左右：　　其一，上市公司基本面较好，市场看好标的股价的走势；　　其二，技术面有向上突破的趋势；　　其三，公司有利好消息。　　第二步：...

期权知识 2019-07-31 1443 0
关闭第三十九篇：期权策略篇之“方向性策略（二）”

申万宏源证券研究所　　如何选择期权合约？　　同一标的股票有不同到期日和不同行权价的多个期权合约，那么，在使用方向性策略时，投资者如何选择合适的合约呢？概括而言，要考虑流动性、剩余期限、杠杆等多种因素。　　流动性　　流动性的高低是选择期权需要考虑的重要因素，流动性越低，冲击成本越高，尤其是资金规模较大的投资者应尽量避免选择流动性差的期权合约。同一标的期权合约数量众多，通常平值期权附近、剩余期限较短的期权合约流动性较好，实值或虚值程度较高的合约流动性通常不足。投资者可以根据未平仓合约数量来判断一个合...

期权知识 2019-07-31 1305 0
关闭第三十八篇：期权策略篇之“方向性策略（一）”

申万宏源证券研究所　　【编者按】方向性策略是投资者最常用的期权策略之一。相比较直接买入或卖出股票，期权的方向性策略更加灵活多样，但是如果考虑到期权价值非线性、时间价值损耗、杠杆可变等因素，交易期权要比交易股票复杂得多，需要投资者对期权属性、策略适用条件以及实施步骤等有深入的了解。从本篇开始，我们将以买入认购期权为例，介绍期权方向性交易的基本原理和基本步骤。　　方向性策略的基本原理是什么？　　买入认购期权是四种基本期权投资策略之一，投资者相当于花费权利金购买了“到期日买入相应股票”的权利，标的股票价...

期权知识 2019-07-31 1483 0
关闭第三十七篇：股票期权的投资者适当性管理

　　【编者按】适当性管理是什么？打个比方，买衣服要买合身的，穿鞋要穿大小正好的。在证券投资面前，投资者面临的投资收益的不确定性,也就是风险，要比买衣服大得多，所以,更得讲究“合不合身”。股票期权作为金融衍生品种，交易方式相对复杂，并不适合所有投资者参与。因此，上海证券交易所（简称“上交所”）在股票期权交易试点中，实行投资者适当性管理。在这一期专栏中，我们将为您解读相关内容。　　在境外成熟市场,期权交易实行投资者适当性管理是普遍做法。为了维护市场的公平、公正，成熟市场设计了一系列制度来保护投资者权益，投资者适当性就...

期权知识 2019-07-31 1178 0
关闭第三十六篇:股票期权对个人投资者的用途

　　【编者按】上交所股票期权推出已一月有余。对个人投资者而言,是不是完全了解股票期权有哪些用途呢?在这期专栏中，我们为您一一解读。更多关于股票期权投资信息以及学习资料，您还可以通过上交所股票期权投教专区（http://edu.sse.com.cn/option）以及“上交所发布”、“上交所期权一点通”微信公众订阅号获取。　　一般来说，期权具有管理投资风险、满足不同风险偏好投资者需求、发现价格和提升标的物流动性的经济功能。对个人投资者而言，股票期权的用途主要包括以下五个方面：　　●为持有的标的资产提供保险　　当...

期权知识 2019-07-31 1045 0
关闭第三十五篇：认识股票期权合约

　　【编者按】您了解股票期权吗？您参加过上交所股票期权全真模拟交易吗？为了帮助广大投资者更好地认识股票期权这一创新产品，从本周起，我们将在四大证券报及相关网站开辟“上交所股票期权投教专栏”，刊发投资者教育系列文章，为大家介绍股票期权的基础知识、境外发展、投资风险、策略应用等内容。　　您还可以通过上交所股票期权投教专区（http://edu.sse.com.cn/option）、“上交所发布”和“上交所期权一点通”微信公众订阅号，获取更多、更丰富的股票期权学习资料。　　一、什么是期权？　　“期”表示未来，“权”...

期权知识 2019-07-31 1151 0
关闭第三十四篇：了解股票期权合约的运作

　　一、新增股票期权合约品种如何新挂合约？　　对新增股票期权合约品种进行合约新挂。包括认购、认沽，四个到期月份（当月、下月及最近的两个季月），五个行权价（1个平值、2个实值、2个虚值）组合共40个期权合约。　　二、什么情况下会加挂股票期权合约？　　股票期权合约加挂分为到期加挂、波动加挂、调整加挂三种情况。　　到期加挂是指当月合约到期摘牌时，需要挂牌新月份合约，以保证场上合约有四个到期月份。　　例如： 2014年12月24日，当日合约有2014年12月、2015年1月、3月及6月四个到期月份的合约。201...

期权知识 2019-07-31 1113 0
关闭第三十三篇：期权策略篇之“保险策略（三）”

　　保险策略是个人投资者使用非常广泛的策略，在实际应用中，投资者可能会遇到一些问题。　　1. 保险策略对什么样的投资者具有吸引力？　　这一策略可能对两类投资者而言更为需要。第一类投资者是不想卖出股票的长期持有者，他们可以运用认沽期权的保护来限制短期内可能下跌而导致的亏损。第二类投资者是在买入股票时举棋不定、生怕自己错买的投资者，他们往往希望有某种“保险”，以防看错个股的走向。　　2.简单地直接买入股票与保险策略孰优孰劣？　　这个问题没有肯定的答案，这就好比我们是否要为自己的财产买一份保险一样，更多地取决于投...

期权知识 2019-07-31 1575 0