期权知识第553页

未入围券商备战场外期权“第二波”

（未入围券商备战场外期权“第二波”）近日，中国证券业协会(简称“协会”)公布符合要求的场外期权交易商名单，共有包括中金、中信在内的7家券商取得场外期权一级交易商资格，另有9家券商取得二级交易商资格。但大多数券商不具备此业务资格，包括部分此前大量开展这一业务的公司。中国证券报记者了解到，在此背景下，一些未能首批入围的券商筹谋期权业务交易商的“第二波”，计划尽快向协会申请备案场外期权业务二级交易商。积极申请备案 “我们的场外期权业务最近都暂停了，不再有新增项目。”华北某中型券商场外期权业务负责人告诉记者，虽然...

期权知识 2020-08-19 481 0
上期所就铜期权合约征求意见

（上期所就铜期权合约征求意见）上海期货交易所(下称“上期所”)近日发布通知，就铜期权合约及相关规则公开征求意见。此次在上期所官网发布的合约及相关规则(征求意见稿)包括：《上海期货交易所阴极铜期货期权合约》、《上海期货交易所期权交易管理办法》、《上海期货交易所期权做市商管理办法》、《上海期货交易所期权投资者适当性管理办法》以及其他相关实施细则修订案。根据此次公布的铜期权合约征求意见稿，铜期权合约类型为看涨期权和看跌期权；交易单位为1手(5吨)铜期货合约；最小变动价位为1元/吨；涨跌停板幅度与铜期货合约涨跌...

期权知识 2020-08-19 507 0
发展篇：期权那些事

（发展篇：期权那些事）在17世纪郁金香期权的启发下，在工业革命和运输贸易的刺激下，18世纪，欧洲出现了有组织的期权交易，标的资产以农产品为主。在英国，以证券为标的资产的期权买卖一度遭到无穷对立，1733年的巴纳德法宣告期权买卖属于非法行为。但实际上，一直到1860年该法被撤消期间，期权买卖也从未中止过，只不过交易量很小。18世纪末，美国出现了在场外交易的股票期权，交易逐渐展开并不断活跃，但相对分散。期权从场外走向场内股票期权是最早出现的场内期权合约。1973年4月26日，芝加哥期权交易所(CBOE)经...

期权知识 2020-08-19 463 0
期权市场这一信号暗示：澳元跌势或远未结束

（期权市场这一信号暗示：澳元跌势或远未结束）周一(8月13日)亚市盘中，澳元/美元走势疲软，汇价目前已经跌破0.73整数关。分据数据显示，澳元/美元看跌期权的成本已经升至15年半新高，这暗示期权市场目前看空澳元的情绪非常强劲。分析师指出，澳元/美元期权市场的动向暗示市场预计澳元将进一步下跌，而在汇价跌破持续近6周跌的震荡期间之后，看跌情绪进一步升温。澳元/美元1个月风险逆转指标目前已经跌至-1.3，这是自2017年5月5日以来的最低水平。而上周最高则为-0.8。风险逆转指标持续下跌暗示，市场对澳元看跌期...

期权知识 2020-08-19 543 0
股票期权投资者适当性管理制度

（股票期权投资者适当性管理制度）股票期权投资者适当性管理制度是引导投资者理性参与期权交易、保护投资者合法权益、促进期权市场规范有序发展的一项重要制度。该制度主要包括投资者准入和投资者交易权限分级管理两个方面，本文将从这两个方面逐一展开介绍，帮助大家更好地了解股票期权投资者适当性管理制度的内容。一、投资者准入投资者准入要求规范了投资者进入股票期权市场的条件。只有投资者满足相应的准入条件后，才能参与股票期权市场交易。我们来具体了解一下上证50ETF股票期权个人投资者和普通机构的准入条件。对个人投资者而...

期权知识 2020-08-19 529 0
如何选择合适的期权合约交易

（如何选择合适的期权合约交易）选择合适的合约交易是决定期权交易成败的关键因素之一。不少投资者在了解期权的功能、学习期权交易策略之后，想要一试身手，结果打开交易终端面对100多个合约时却无从下手。所以本文试图探讨投资者如何根据自身交易需求挑选合适的期权合约。谈及期权交易，首先要明确的就是合约到期月份。以上证50ETF期权为例，其到期月份分为当月、下月、季月和隔季月。对不同到期月份的合约进行交易，取得的效果差别很大。一般而言，当月和下月合约又称为近月合约，季月和隔季合约又称为远月合约。近月合约和远月合约存在...

期权知识 2020-08-19 479 0
基于标的波动率特征的期权交易策略

（基于标的波动率特征的期权交易策略）在《基于布林带的期权卖方投资策略——衍生品研究系列之一》中我们提出利用布林带体系对标的进行择时判断的期权交易策略。经过一段时间的跟踪，我们发现布林带信号在趋势跟随上具有较好的稳定性，但对拐点判断较为滞后。为修正布林带滞后性缺陷，本文通过对上证50ETF波动率的特征的研究，引入基于收益率构建的布林带体系，将其与传统的价格布林带构成双布林带体系进行择时判断。在优化布林带择时信号的基础上，借鉴《基于布林带的期权交易策略优化——衍生品研究系列报告之三》中组合头寸的构建，引入牛熊价差组...

期权知识 2020-08-19 470 0
巴菲特谈期权定价公式

（巴菲特谈期权定价公式）巴菲特巧用认沽期权抄底可口可乐是期权投资者耳熟能详的一个经典案例，事实上，巴菲特对于期权的使用远不止于此。伯克希尔-哈撒韦公司在许多年间都持有大量期权头寸，巴菲特在致股东的信中也曾多次谈到其对期权的看法，他甚至还曾对BS期权定价公式作过一番评论。截至2008年，伯克希尔公司持有总计面值371亿美元的认沽合约义务头寸，分布在S&P 500、FTSE 100、Euro Stoxx 50、Nikkei 225等4个指数标的上，期初收到权利金合计49亿美元。上述合约将在2019年9...

期权知识 2020-08-19 551 0
场外期权助力钢铁企业转型升级

（场外期权助力钢铁企业转型升级） 8月21日，2018年中国国际铁矿石及焦煤焦炭产业大会“产融结合构建新型铁矿石产业经营与投资体系”同期活动上，场外期权成为热门话题。部分企业表示，场外期权在钢铁产业链企业应用前景十分广阔，期权为钢铁企业服务的春天即将到来。 “当前，我国煤焦钢产业正处于供给侧结构性改革进一步深化的关键阶段，环保整顿升级、国际环境复杂，使得国内外经济形势复杂多变。此时往往也是谋求发展和转型升级的最好时机。为了助推实体企业转型升级，广大的金融服务机构更要先转型升级。”华泰期货总裁徐炜中在讲话中指出。...

期权知识 2020-08-19 503 0
优化交易者结构加快推出国债期权等新产品

（方星海：优化交易者结构加快推出国债期权等新产品） 2年期国债期货昨日在中国金融期货交易所挂牌上市，这标志着我国已基本形成覆盖短中长期的国债期货产品体系。中国证监会副主席方星海、上海市副市长吴清共同为2年期国债期货首日交易鸣锣开市。方星海表示，下一步将积极推进商业银行和保险公司参与国债期货市场，优化交易者结构，还将加快研究推出国债期权以及30年期国债期货等新产品。方星海在昨日举行的2年期国债期货上市仪式上表示，2年期国债是中短期国债的标杆。2年期国债期货的上市，将进一步丰富利率风险管理工具。公开透明、连...

期权知识 2020-08-19 468 0