期权知识第522页

关注波动率期限结构变动

标的现货昨日表现：昨日华夏上证 50ETF小幅下跌，收盘于 2.564，较上个交易日小幅下跌-1.00%。日内振幅达到 1.72%，整体实际波动率为年化28.55%，其中隔夜波动率为 13.48%，日内波动率为 25.17%；期权市场套利机会：昨日市场认购期权隐含波动率相对昨日上升而认沽期权隐含波动率相对昨日出现明显下行，市场分歧明显减少，这也导致平价套利中未出现年化超过 10%的正向或反向套利机会。另外，昨日也未出现套利年化收益超过 10%的箱型套利机会；期权持仓成交情况：昨日认购认沽合约成交量共 94...

期权知识 2020-08-19 606 0
期权策略助震荡市盈利

昨日，50ETF认沽期权合约价格多数上涨，认购期权合约价格多数下跌。截至收盘，平值期权合约方面，8月平值认沽期权“50ETF沽8月2550”收盘报0.0638元，上涨0.0038元或6.33%；8月平值认购期权“50ETF购8月2550”收盘报0.0701元，下跌0.0199或22.11%。波动率方面，50ETF期权合约隐含波动率整体小幅震荡。其中，8月平值认购期权“50ETF购8月2550”隐含波动率为29.81%；8月平值认沽期权“50ETF沽8月2550”隐含波动率为34.67%。光大期货期权部刘瑾瑶...

期权知识 2020-08-19 537 0
期权隐含波动率或上升金价恐继续调整

一系列大宗商品(包括原油和铁矿石)在过去12个月里的走势起伏动荡并且颇为疯狂，而相比之下，黄金却相对平稳。在过去几个月中，以隐含波动率来衡量，黄金期权一直在其纪录低点左右徘徊不定。在此情况之下，市场是否低估了黄金的持有风险？黄金期权隐含波动率的方向与黄金价格走向密切相关。黄金如同股票，其隐含波动率在金价剧烈下滑时的上升幅度远远高于金价上涨时的变动幅度。虽然上升的隐含波动率与下滑的黄金价格并不等同，但二者毕竟在某种程度上是相关的。如果担忧黄金期权隐含波动率上升，那么也应当对究竟是什么因素导致金价下跌提出质疑。...

期权知识 2020-08-19 472 0
可买入平值或实值认购期权

昨日，50ETF认购期权合约、认沽期权合约价格均涨跌不一。截至收盘，平值期权合约方面，8月平值认购期权“50ETF购8月2600”收盘报0.0506元，上涨0.0005元或1%；8月平值认沽期权“50ETF沽8月2600”收盘报0.0638元，上涨0.0007元或0.78%。波动率方面，50ETF期权合约隐含波动率整体小幅震荡。其中，8月平值认购期权“50ETF购8月2600”隐含波动率为30.12%；8月平值认沽期权“50ETF沽8月2600”隐含波动率为39.07%。海通期货期权部表示，认购期权隐含波动...

期权知识 2020-08-19 574 0
利用好认沽期权

“有了期权，投资者就拥有进可攻，退可守的投资利器。”光大期货期权部刘瑾瑶表示。截至收盘，8月平值认购期权“50ETF购8月2400”收盘报0.0312元，下跌0.1347元或81.19%；8月平值认沽期权“50ETF沽8月2400”收盘报0.0750元，上涨0.0592元或347.68%。市场大跌到时恐慌情绪再起，随之而来的是期权隐含波动率的大幅上涨。周二，8月平值认购期权“50ETF购8月2400”隐含波动率为16.67%；8月平值认沽期权“50ETF沽8月2400”隐含波动率为53.5%。值得一提的...

期权知识 2020-08-19 534 0
认沽期权涨逾1100%

受标的上证50ETF价格跌停带动，昨日50ETF认沽期权合约价格飙涨，认购期权合约价格下跌。其中，涨幅最大的合约为“50ETF沽8月2150”收盘报0.2109元，大涨1126.16%；跌幅最大的合约为“50ETF购8月2250”收盘报0.0017元，大跌96.26%。昨日标的价格的暴跌带来隐含波动率的普遍上涨，且认沽期权合约隐含波动率整体高于认购期权隐含波动率。光大期货期权部刘瑾瑶表示，预计在投资者信心的回归和资金的回流都没有明显起色前，市场难改弱势。针对持有50ETF或打算买入50ETF的投资者，建...

期权知识 2020-08-19 534 0
认沽期权隐含波动率继续飙升

昨日，50ETF价格大跌继续带动认沽期权合约价格走高，认购期权合约价格下跌。其中，涨幅最大的认沽合约“50ETF沽9月1950”收盘报0.2530元，大涨0.0972元或62.39%。周二标的价格大跌支撑隐含波动率居高不下，且认沽期权合约隐含波动率继续整体高于认购期权隐含波动率。 “最近由于连续三日大跌，导致认沽期权合约隐含波动率飙升。8月期权合约由于即将到期，所以隐含波动率指数并无过多参考性。但9月认沽期权合约隐含波动率皆大于100%。如此高的隐含波动率，较为罕见。按常理，可卖出认沽期权，做空隐含波动率较为...

期权知识 2020-08-19 570 0
期权成交创新高套保功能渐获市场认可

在海外市场普跌等多重因素合力作用下，A股周一大幅下挫。受现货市场影响，与之反向运动的认沽期权集体暴涨，成交量大幅飙升，创上线以来新高。市场人士表示，下跌行情中，期权充分发挥了套保功能。随着未来市场进入震荡模式及上交所系列培训的持续推广，期权市场的活跃度有望进一步提升。全球股市暴跌的背景下，A股无法独善其身。昨日两市大盘低开低走，个股泥沙俱下，上证50ETF亦难逃下跌。截至收盘，50ETF收报2.047元，跌9.98%，成交21.4亿元。 ETF期权市场走出“冰火两重天”。与现货价格最为接近的合约8月沽2.15...

期权知识 2020-08-19 466 0
期权隐含波动率整体回落

受标的上证50ETF价格反弹带动，昨日50ETF认购期权合约价格普遍回升，认沽期权合约价格普遍下跌。截至收盘，8月平值认购合约“50ETF购8月1950”收盘报0.0084元，下跌57.79%；8月平值认沽合约“50ETF沽8月1950”收盘报0.0009元，下跌99.10%。值得一提的是，7月虚值认购和虚值认沽期权价格几近归零，这是因为在到期日当天期权时间价值已所剩无几，而虚值期权内涵价值为零。标的价格回升一定程度缓解恐慌情绪，昨日期权隐含波动率整体回落。认沽期权合约隐含波动率整体仍然高于认购期权隐含波动率。...

期权知识 2020-08-19 566 0
期权市场仍多押注金价走低市场缺乏避险需求支撑

周四(8月27日)金价连续第四个交易日下跌，不过比起前三个交易日的大跌幅，周四黄金市场已有所改善。周四公布的美国经济数据表现强劲，使得黄金市场受到打压。数据显示，美国第二季度实际GDP年化季率上修为增长3.7%，预期增长3.2%，初值增长2.3%。同时公布的数据显示，美国第二季度个人消费支出物价指数年化季率上修为增长2.2%，符合市场预期，前值亦为增长2.2%。美国第二季度GDP平减指数修正为增长2.1%，好于市场预期增长的2.0%，前值增长2.0%。另外，美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美...

期权知识 2020-08-19 485 0